江恩理论─金融走势分析 (文字版-第8部分
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如此类推，地球与太阳运行之间的角度，与时间价位的关系如下：
角度 时间 价位
45度 45天 450点
90度 90天 900点
135度 135天 1350点
180度 180天 1800点
225度 225天 2250点
270度 270天 2700点
315度 315天 3150点
360度 360天 3600点
图例5．12
图例5．13
从附图的美元兑马克日线图来看，180度成为最重要的水平，其观察如下：
（1） 由九二年九月二日1。3860马克底部至九三年四月廿六日的1。5640马克底部，（2） 共相距1780点，（3） 与1800只相差20点。
（4） 由1。5640马克底部至九三年八月二日1。7485马克，（5） 幅度为1845点，（6） 与1800只相差45点。
图例5．14
在过去十多年以来，英镑走势大上大落，但从江恩的时间价位理论剖释，英镑的走势却充分体现时间价位平衡的市场作用。
英镑由一九八零年至今，出现两个时间价位四方形，这两个四方形以一个月代表100点为比例，这两个四方形分别为：
（1）142四方形――英镑由八零年2。4485下跌至八五年1。0345；共下跌1。4140美元，若由八零年的高峰2。4485计算142个月，时间为九二年九月，而英镑刚好在2。01美元出现大转势，脱缰下至1。40美元水平。
此外，英镑由2。4485下至1。0345，共下跌1。4140美元，1。414刚为2的开方。英镑由八五年1。0345美元开始反弹，如果反弹的比率是1。4140美元的1／2开方，即0。707目标为2。0342，与九二年九月高位2。0100只相差242点。
（2）91四方形――英镑由八五年1。0345至九二年九月2。01美元，共上升91个月，若英镑1。0345上升9100点，目标为1。9445，与2。01的高位十分接近，当时间与价位都出现平衡时，英镑便见顶回落。
图例5．15
英镑由八零年高峰2。4485以来的走势，除了可以用两个时间价位四方形完全加以解释，若以江恩角度线来剖释的话，问题便显得异常简单。
（1） 由八零年十一月的高峰2。4485美元起，（2） 若向下延伸一条1＊1江恩线的话，（3） 至八五年低位1。3045美元水平的时间，（4） 刚显九二年九月，（5） 亦即英镑见2。01后大跌之时。
（6） 由八五年二月低位1。0345美元起，（7） 延伸一条上升1＊1江恩线的话，（8） 至九二年九月刚运行了九十个月，（9） 即三十年循环的四分之一，（10） 乃重要的时间循环，（11） 引发英镑见顶回落。
（12） 江恩特别指（13） 出，（14） 3＊1江恩线对于周线图及月线图的分析极为重要，（15） 在英镑亦得到体现。由八零年十一月2。4485美元；若延伸一条向下的江恩3＊1线，（16） 至九二年九月，（17） 便刚到达1。98的水平，（18） 成为英镑的重要阻力，（19） 英镑亦在3＊1线之上出现大转势，（20） 见顶回落。
（21） 由八零年十一月2。4485延伸而（22） 下的3＊1线与八五年二月1。0345延伸而（23） 上的1＊1线，（24） 在九二年二月相交，（25） 成为英镑暴跌的引发点。
上面四点江恩角度线的分析，都指向英镑在九二年九月转势回落。
第六章 几何与周期
利用圆形中的四方形及三角形位置，我们可以决定市场的时间、价位及空间阻力。
――威廉．江恩
一、何为江恩几何学
一代宗师江恩对于市场走势分析，有一套独特的理解，他认为，在世间只有数学可以永垂不朽，数学可以揭示真理，解决所有的问题。
对于市场的走势，江恩的理解十分简单，不是上便是落，而我们所生活的世界，则只有三度空间：长、阔和高。在掌握市场的各个时间及价位之间的关系，他认为只有三种关系：
（1） 圆形
（2） 四方形
（3） 三角形
市场的时间及价位，江恩使用360度的圆形以予量度，而对于特定的市场时间、价位及空间的支持及阻力位，江恩会使用一个圆形内的四方形及三角形来计算。
图例6．1
市场的时间及价位之间的关系，江恩指出，只有三种角度：垂直、水平及对角。这三种角度主宰了市场的走势。
最后一点，亦令江恩理论的学习者大惑不解，就是江恩指出：“我们使用数字的单数及双数的平方，不单用以证明市场的活动，更藉此揭示市场波动的原因。“江恩这番说话，可圈可点，里面已隐藏江恩市场分析的秘密。
江恩的市场几何学以圆形，三角或四方形为主，一切市场的走势都离不开上面三者的规范。
江恩将一个圆形三百六十度看为市场的时间及价位的循环；而三角及四方形则在其中产生作用。
若该市场是受制于三角形的话，则其影响会根据圆形的三分一、三分二及三分三而产生：
（1） 价位方面：市场会在运行至120、240及360的倍（2） 数时遇到支持或阻力。
（3） 时间方面：市场会在运行至120天、240天及360天时出现回吐或反弹。
在计算时间及价位的起点方面，价位的起点是取市场的重要顶部或底部为开始。而时间方面，则有两种方法，第一种是以市场的重要顶部或底部的时间作为起点，第二种则以春分（每年三月二十一日）为起始点。若以春分计算，一年之中有三段固定的时间必须小心留意：
（1） 七月二十日（一年的三分一）
（2） 十一月十九日（一年的三分二）
（3） 三月二十一日（一年的三分三）
若以市场的重要顶部及底部时间作为计算的起点，120天，240天及360天都可能成为转势时间，上述日期既可指交易日，亦可指自然日。（包括星期六、日及假期）
二、江恩几何学如何应用在时间与价位上
几何图形如何影响外汇市场，九二年至九三年美元兑马克的走势有完美的反映。
图例6．2
九二年三月二十日（春分前一天），美元兑马克于1。6860见全年的顶部，之后美元下跌半年，上升半年。以“W“形态运行，到九三年三月春分时期，又回到1。67至1。68马克的水平。
在这一年里面，美元的时间及价位的走势大致上出现一个镜面倒映的走势。
在价位方面，交叉点发生在九二年九月十七日的高位1。5305马克的水平上，1。5305之下的为1455点，乃历史性低位1。3860，1。5305之上的1445点，则为1。6750，与九三年春分前的价位极为接近。
在时间方面，九二年九月十七日乃是“秋分“前的第二个交易日，亦即一年的一半。换言之，九二至九三年的走势以百分之五十平分。
若以三角形将该段时间划分的话，市场在特定的时间亦出现特殊的作用：
（1） 七月二十日（三分一年），（2） 美元在1。4460马克反弹，（3） 超过五百点。
（4） 十一月廿三日（三分二年之后两个交易日），（5） 美元在1。6160马克进入调整，（6） 调整幅度达六百点。
江恩理论使用三角形分析市场转换点的方法有两种：
第一是以春分为起始点计算三分一年、三分二年及三分三年的时间，作为市场出现作用的依据。
第二是以市场的重要顶部或底部作为计算120天，240天及360天的基础。
图例6．3
应用上面第二种方法在美元兑马克的近年走势上，笔者亦发觉甚为完美。
首先，以九二年三月二十日的高点1。6860马克起计：
（1） 第一个120天是九二年九月四日，（2） 两天前是历史性低点1。3860马克。
（3） 第二个120天是九三年二月廿二日，（4） 十三个交易日后，（5） 美元于1。6735马克见顶回落。
（6） 第三个120天是九三年八月九日，（7） 五个交易日前，（8） 美元于1。7485马克见顶回落。
（9） 第四个120天是九四年一月廿六日，（10） 第八个交易日后，（11） 美元于1。7686马克见顶回落。
事实上，若我们以九二年九月的低位起计120，240及360个交易日，我们都发现美元兑马克出现三个趋势中的顶部，反映江恩的时间循环以三角形分割的理论，甚有实际的市场意义。
若以江恩的理论作一引伸，当三个120天的顶部先后出现后，一个完整的360度循环便会完成，这个上升趋势亦应暂告一段落。市场的时间及价位之间的关系，由三种角度主宰，分别为：垂直线、水平线及对角线；垂直线为价位轴，水平线为时间轴，而对角线则为时间价位均等1＊1江恩线，所谓时间与价位均等，意思是指价位运行一个单位，时间亦运行一个单位，当时间及价位运行完成一个循环的时候，市场亦出现转势。
图例6．4
美元兑马克的走势正好作为一个活生生的例子：由九二年九月二日的美元兑马克历史性低位1。3860开始，美元进入大幅反弹期，到九四年一月廿一日，共运360个交易日。价位方面，若由1。3860马克的低位起计，美元上升3600点的水平为1。7460马克，与九四年一月廿一日的收市价1。7533马克十分接近。
换言之，美元上升至九四年一月廿一日，无论时间及价位都运行了一个360度的循环，美元的上升动力已尽，结果，十二个交易日后，美元兑马克由1。7686见顶回落，走势拾级而下。
若以几何图形来表达，上述的时间价位分析便极为简单，只要由1。3860开始，以一个交易日相等于10的比例，划出一条对角线（即1＊1江恩线），时间与价位的均衡点便已出现，加上时间及价位轴，一个江恩三角形便已清楚成形。
江恩的时间与价位均等理论，在几何图表上，既可用一个直角三角形来表达，亦可应用一个四方形以予分割，图表走势的意义上，这是指价位及时间皆可在360的循环上划分。
价位方面，一个趋势可看为价位的循环，其中若以三角等分，所得到的支持及阻力的水平为趋势的33。3％；66。6％及100％。若以四方形等分，所得到的支持及阻力水平应为25％、50％、75％及100％。
时间方面，360个交易日或自然日（包括星期六、日及假期）皆可看为一个时间的循环。其中，若以三角形将时间的循环划分三分，则市场产生作用的时间应为趋势运行的第120个交易日，240个交易日及360个交易日。
图例6．5
若以四方形将时间的循环等分的话，则市场产生作用的时间应为趋势运行的90个交易日、180个交易日、270个交易日及360个交易日。
图例6．6
江恩的四方形理论有两种用途：
第一种：以春分为起点，将一年分为四分，换言之，春分、夏至、秋分及冬至皆为重要的市场可能的转换点，其时间为：
（1） 春分：每年三月廿一日；
（2） 夏至：每年六月廿一日；
（3） 秋分：每年九月廿二日；
（4） 冬至：每年十二月廿二日。
第二种：以市场的重要顶部或底部起计，90天、180天、270天及360天皆为重要的市场转换点，而所用的日数，既可为交易日，亦可为自然日。
以九二至九四年美元兑马克的汇价走势为例，上述第二种四方形理论亦充分得到体现。
图例6．7
美元兑马克的历史性低位在九二年九月二日的1。3860开始，但以时间的轨迹来看，则以九二年九月十七日1。5305马克高点开始“镜面倒映“的走势，而此一高点亦甚接近九月廿一日的“秋分“时间，是一年的一半。由九二年九月十七日开始，美元兑马克每到达90个交易日，皆出现市势逆转的局面：
（1） 90天的时间为九三年一月廿五日；
（2） 180天的时间为九三年六月一日；
（3） 270天的时间为九三年十月五日；
（4） 360天的时间为九四年二月七日。
九二年九月十七日的1。5305马克是美元升浪的第一个顶，360个交易日后，美元上升至1。7686马克，完成一个时间循环，之后美元下跌过千点。
第七章 江恩四方形
利用单数及双数的四方形，我们不单得以证明市场的走势，更可知道其成因。
――威廉．江恩
一、江恩四方形制作方法
江恩的市场分析方法博大精深，而江恩线的分析乃是江恩中最为人所熟识的，另一个为人所知，准确程度极高，但又甚令人费解的价位分析方法，便是江恩四方形。
江恩四方形主要用以分析价位的支持及阻力位。制作方法十分特别。首先我们需要知道这两个双数：
第1， 历史性高位或低位；
第2， 每一个价位上升或下跌的单位。以附图为例，第3， 历史性低位为一，第4， 价位上升的单位亦为一。
江恩四方形以历史性低位开始，以逆时针方向由右面开始，将一个单位加在历史性的低位上，然后围着历史性低位逐一加上去，逐渐形成一个绵绵不绝向周围扩展开来的江恩四方形。
重要的支持阻力位乃在：
（1）四方形的纵轴价位； （3）四方形的两条对角线价位；
（2）四方形的横轴价位； （4）四方形的两条对角线价位；
由附图可见，由一开始，每一步加一，总共走了六个循环，到达一六九。
二、江恩四方形的含意与应用
江恩四方形的意义，乃是以一个螺旋形的形态，将一个基数以逆时针方向加上去，无究无尽。
按这个计算方法，其起点乃是一个市场的历史性顶部或底部。当我们将这个价位放在江恩四方形中央，以每一个单位延伸出来时，所延伸出来的第一周有八个单位，到延伸至第二周时，所加上去的单位便增加至十六个单位，第三周时则延伸至廿四个单位，以此类推。
换言之，江恩四方形所计算的市场支持及阻力位，乃是以八个单位、十六个单位、廿四个单位的数学级数分隔。
图例7．2
美元兑马克的历史性低位为九二年九月二日所造出的1。3860，若将此价位放在江恩四方形的中央，以十点子（0。0100）为增长的单位，则四方形运行一周，价位便增长80点，亦即1。3940，第二周的价位水平则为1。4100，如此类推。
此外，江恩四方形的�
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