美国货币史(1867-1960)-第50部分

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位董事，67…。’&0　89　％/：；7&’’　试图说服　1（2）3，他强调“　如果他在未得到联邦储备委员关　
于提高利率的答复的情况下，被迫离开会议的话，那样他的处境将会非常不利”。如果　
董事会对此事继续悬而不决，他“　作为纽约国民城市银行的总裁，是否可以根据自己的　
判断行事，尤其是在票据承兑及证券交易时”。1（2）3　答复道：“　联邦储备委员会需要时　
间考虑是否提高贴现率，这也的确是一个需要花时间来考虑的重要问题，而纽约联储银　
行的董事们试图以　种　种　方　式　强　加　给　联　邦　储　备　委　员　会　采　取　行　动　的　责　任。”；…。。/0（）　反　驳　
说：“　委员会有责任在今天对我们的决定表决。。我们今天的行动以及采取行动的条件　
。。对联邦储备委员会来说并不意外，这些都是委员会已知晓的事情。”最终，1（2）3　在　
收到了关于利率讨论的第一个电话的三个小时后，致电给　；…。。/0（），称委员会已重新考　
虑了之前的行动，决定反对提高贴现率。！％　
一周后，纽约储备银行回复了联邦储备委员会的警告信：　
。。得出这样的结论是有依据的，一些银行通过卖出投资或收回贷款的方式　
调整其头寸，偿还了联邦储备银行的债务，这会导致国　内　或　纽　约　市　的　其　他　成　员　银　
行向我们寻求帮助以恢复其储备，而这些银行可能之前并没有向我们借款。直接　
施压的控制手段可以分散压力或使不同银行间的借贷重新组合，但对信贷余额总　
量的影响有多大却是个未知数　。。　董事们相信能够成　功　影　响　或　控　制　国　内　信　贷　总　
量最可靠、有效的方法。。　是贴现率手段的应　用，如　有　必　要　可　以　辅　之　以　公　开　市　场　
操作。！&　
在随后的十次会议中（　最后一次是在　！　日），纽约联邦储备银行的董　
事们一再投票决定提高贴现率，且每次都要求委员会当天给出答复，而每次都遭到委员　
会的否决，尽管否决是以较微弱的票数胜出———*　月　！＋　日委员会最后投票一致反对；=　
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