10章 股票相关-第5部分
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初入股市的新手，最好从事长期投资，并选择税后利润高，流通性好的热门股票。
“剪成数段再接起来的绳子，再接起来一定比原来的短。”
买卖股票，短线操作者最后肯定不如长期投资者的人获利得多！
不准备做委托买卖时，最好远离市场，天天到证券公司观望行情的人，容易受行情
变化及市场的渲染而作出错误的决策。
胆量大，心思细，决心快，是成功的三项条件。
上升行情中遇到小跌要买，下跌行情中遇到小涨要卖。
行情涨了一段时期后，成交量突然破记录，暴增或逐渐萎缩时，大概就是最高峰了！
卖出时动作要快，买进时不妨多斟酌。
如果错了一次买进的良机，就把它忘记，股市上的机会无穷无尽，只要你有足够的
耐心且保持镇定，你总能抓住一两次大行情。
投入股票的金额，不要超过可以承受损失的能力。尤其是对全额交割，更应特别小
心。
以上涨三成作为卖出目标，这是制订投资目标的基准，也是买卖股票方法之一。
放不过机遇，就躲不过风险。
股票没有好坏之分，买股票就怕炒来炒去，见异思迁，心猿意马。
买股票虽然不容易，卖股票也是一门大学问，许多股民很会买股票，却不懂得如何
卖股票。事实上，一个真正成功的股民，是懂得在最适当的时机卖出高价。
最大价下跌，或量大价不跌，如出现在股价大的涨幅之后，应断然出局以保战果，
须知股价上涨必须有增量的配合。
每个已入市的股民，都应该制作一张买卖股票的记录卡，亲自记录自己的买卖操作，
可以加深失败的教训，这样才能避开历史的重演。避免重蹈覆辙。
什么时候买比买什么更重要，选择买的时机比选择买什么股票更重要。
买进股票之前，先写下五条支持你投资这家公司的理由，并随时检查，如果发现其
中有三条理由已不存在，就应立刻卖出股票。
遇到亏损时应立刻了结，遇到赚钱时不要急于出手，但也不可贪图到最后的最高价
位。
投资股票千万不要追价买卖。
看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。
买卖股票是为了盈利，但要学会将盈亏置之度外。
股市由低谷反弹时，前三天仍为不稳定期，要看以后一周的走势，才是决定股市是
否远离谷底的关键时刻。
唯有休息才能保障即得之利益，唯有休息才能养足精神，争取下一回合的胜利。
忙于工作的股民，不妨选择定量定时投资法。
可由“买少量、买多样”来体验股票赚钱之道。
市场往东，你最好不要往西，喜欢和市场做对的人没有好下场。
不在大涨之后买进，不在大跌之后卖出。
黑马股可遇不可求，投资胜票仍应以踏实为主。
不要因为一个升降单位而贻误时机。
申购新股票要慎重选择，股民吃亏上当的事已屡见不鲜。
投资人，为成功的投机；而投机人，乃失败的投资。
若要在不安定中寻找安定，买进股票最好不要超过3～5种。
买进一流大公司的股票，乃是正确的，但应注意其未来的发展性。
会做股票的人，一年只做少数几次就够了；赚了钱而舍不得离开的人，终究会亏了
老本。
股市里买进机会多，卖出机会少。
对投资者而言，能利用较短的中期趋势，要比做长期趋势所得更多。
不在成交大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。
总股本少的公司股票，容易产生黑马。
五、风险篇
“安全至上”的人，请远离股市为妙。
不要把所有的财力都投资于一种股票，不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。
股票市场中小户被大户套牢，是司空见惯的事情。
不要买入太多的热门股，相反应选择那些前景不错，但热度尚不高的公司股票，因
为热门股往往是涨得快，跌得也快。
股市回跌超过三分之一，就是响起警报了。
可买时买，应卖时卖，须止时止，安全第一，稳当至上，莽撞则失，贪心则贫。
不可将所有的资金都投资于一种股票，应尽量分散股票的种类。
没有相当丰富的经验，千万不要做买空卖空的交易。
轮到问题股上台表演时，牛市即将落幕。
股利弹性大的公司，股价愈不稳定。
买股票若仅是在买卖股票的“数字”上下功夫，便是标准的投机而不是投资了。
股民的人数与股票指数成正比，股市的风险也与股票指数成正比，只有股民的投资
收益与股票指数成反比。
在自己认定已经获得足够利润时，就要立即抛出，留一些“缝”给后手，要记住，
在股市中赚取利润的唯一方法就是首先不遭损失。
股民常犯一种错误，就是将所有资金投在一种股票上，这好比睹轮盘，独押一个号
码；独押获利虽丰，但投资的本质已发生变化，如一支股票没有押中，风险发生时来不
及抛出，所造成的损失将难以预料和承担。
股价暴涨，宜减量经营，切忌搞透支信用交易，加码操作，更忌高价追买。
喜欢在股市中“捡便宜货”的人，捡到“破烂”的机率极高。
抑涨卖跌，知能赚钱就行。不宜太贪，否则连老本都保不住。
谁笑到最后，谁赔得最惨。
避免在“鸡犬升天”的市场中久留。
投资心理五曲：随着股票价格的步步上扬，心情从酸溜溜、失望、生气、发疯抢进、
后悔不该买、最后被套牢。
从事股票投资，应有一点功德，留点利润给别人吧！
避免买入或握有太多市盈率高的股票，这类股票在未来利润增长率发生改变或对公
司未来营运的信心发生动摇时，都会促使价格发生剧烈的变动，通常市盈率高的股票，
风险也会较高。
散户大举入市的时候，正是大户出货的最佳时机。
附二 债券基础知识
［债券］
债券是一种有价证券，是社会各类经济主体如政府，企业等为筹措资金而向债券购
买者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务赁证，它是一种
重要的信用工具。其基本要素有票面价值、价格、偿还期限和利率。
票面价值，债券的票面价值包括两点，其一是币种，即以何种货币作为债券价值的
计量标准，若在境内发行，其币种自然就是本国货币，若到国际市场上筹资，则一般以
债券发行地国家的货币或国际通用货币如美元，英镑等币种为其计量标准；其二是票额
的数量，它根据发行时的具体情况而定。票面金额的不同，对于债券的发行成本、发行
数额和持有者的分布都有影响。票面额较小，就方便收入低的小额投资者购买，市场就
广阔一些、但票券印刷及发行工作量大，有可能增加发行费用；票面金额过大，就会超
过小额投资者的能力范围，销售面就窄，购买者就仅只能局限于少数大投资者，一旦这
些投资者积极性不高不予认购，就可能导致发行失败。另外票面价值对于发行者来说具
有较为重要的意义，因为发行者是以它来计算所支付的利息和偿还本金的，它直接决定
发行者筹资成本的高低。
债券的价格，债券的价格是债券在交易中买卖双方以货币的形式对其价值达成的共
识，它取决于债券的利率及兑付时间以及其他一些因素，其价格是处于经常性的变化之
中。即使在发行时，债券的价格都不一定和其面值相等，它要视金融市场其他投资品种
的收益和供求情况而定，它有时可高出票面价格溢价发行，而有时又需低于票面价格折
价发行。而当进入二级流通市场之后，债券的市场价格就要随行就市了。
偿还期限：债券的偿还期限是从债券发行日起至偿清本息之日的时间间隔。债券的
偿还期限各有不同，一般分为三类；一是偿还期限在1年以内的，为短期；二是偿还期限
在1年以上、10年以内的，为中期；三是期限在10年以上的，为长期，债券的偿还期限主
要由债券的发行者根据所需资金的使用情况来确定。
债券的利率：债券的利率是债券每年应付利息与债券票面价值的比率。一种债券利
率为10％，即表示每认购100元债券，每年便可得到10％的利息。债券的利率主要受银行
利率、发行者的资信情况、偿还期限、利息计算方式和资本市场资金的供求情况的影响。
［债券的性质和特征］
债券是债务人为筹集资金而向债权人承诺按期交付利息和偿还本金的有价证券。它
只是一种虚拟资本，其本质是一种债权债务证书。它有以下四个基本特征：
偿还性：在历史上只有无期公债或永久性公债不规定到期时间，这种公债的持有者
不能要求清偿，只能按期取得利息。而其他的一切债券都对债券的偿还期限有严格的规
定，且债务人必须如期向持有人支付利息。
流动性：是指债券能迅速和方便地变现为货币的能力。目前，几乎所有的证券营业
部或银行部门都开设有债券买卖业务，且收取的各种费用都相应较低。如果债券的发行
者即债务人资信程度较高，则债券的流动性就比较强。
安全性：是指债券在市场上能抵御价格下降的性能，一般是指其不跌破发行价的能
力。债券在发行时都承诺到期偿还本息，所以其安全性一般都较高。有些债券虽然流动
性不高，但其安全性较好，因为它们经过较长的一段时间后就可以收取现金或不受损失
地出售。虽然如此，债券也有可能遭受不履行债务的风险及市场的风险。前一种风险是
指债券的发行人不能充分和按时支付利息或偿付本金的风险，这种风险主要决定于发行
者的资信程度。一般来说，政府的资信程度最高，其次为金融公司和企业。市场风险是
指债券的市场价格随资本市场的利率上涨而下跌，因为债券的价格是与市场利率呈反方
向变动的。当利率下跌时，债券的市场价格便上涨；而当利率上升时，债券的市场价格
就下跌。而债券距离到期日越远，其价格受利率变动的影响越大。
收益性，债券的收益性是指获取债券利息的能力。因债券的风险比银行存款要大，
所以债券的利率也比银行高，如果债券到期能按时偿付，购买债券就可以获得固定的、
一般是高于同期银行存款利率的利息收入。
［债券的种类］
债券的种类繁多，且随着人们对融资和证券投资的需要又不断创造出新的债券形式，
在现今的金融市场上，债券的种类可按发行主体、发行区域、发行方式、期限长短、利
息支付形式、有无担保和是否记名等分为九大类。
1．按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债
券三大类。第一类是由政府发行的债券称为政府债券，它的利息享受免税待遇，其中由
中央政府发行的债券也称公债或国库券，其发行债券的目的都是为了弥补财政赤字或投
资于大型建设项目；而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的债券就称为地方政府
债券，其发行目的主要是为地方建设筹集资金，因此都是一些期限较长的债券；在政府
债券中还有一类称为政府保证债券的，它主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集
资金而由一些与政府有直接关系的企业；公司或金融机构发行的债券，这些债券的发行
均由政府担保，但不享受中央和地方政府债券的利息免税待遇。第二类是由银行或其它
金融机构发行的债券，称之为金融债券。
金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金，其利率也一般要高于同期银行存款
利率，而且持券者需要资金时可以随时转让。第三类是公司债券，它是由非金融性质的
企业发行的债券，其发行目的是为了筹集长期建设资金。一般都有特定用途。按有关规
定，企业要发行债券必须先参加信用评级，级别达到一定标准才可发行。因为企业的资
信水平比不上金融机构和政府，所以公司债券的风险相对较大，因而其利率一般也较高。
2．按发行的区域分类按发行的区域划分，债券可分为国内能券和国际债券。国内债
券，就是由本国的发行主体以本国货币为单位在国内金融市场上发行的债券；国际债券
则是本国的发行主体到别国或国际金融组织等以外国货币为单位在国际金融市场上发行
的债券。如最近几年我国的一些公司在日本或新加坡发行的债券都可称为国际债券。由
于国际债券属于国家的对外负债，所以本国的企业如到国外发债事先需征得政府主管部
门的同意。
3．按期限长短分类根据偿还期限的长短，债券可分为短期，中期和长期债券。一般
的划分标准是期在1年以下的为短期债券，期限在10年以上的为长期债券，而期限在1年
到10年之间的为中期债券。
4．按利息的支付方式分类根据利息的不同支付方式，债券一般分为附息债券、贴现
债券和普通债券。附息债券是在它的券面上附有各期息票的中长期债券，息票的持有者
可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。息票通常以6个月为一期，
由于它在到期时可获取利息收入，息票也是一种有价证券，因此它也可以流通、转让。
贴现债券是在发行时按规定的折扣率将债券以低于面值的价格出售，在到期时持有者仍
按面额领回本息，其票面价格与发行价之差即为利息；除此之外的就是普通债券，它按
不低于面值的价格发行，持券者可按规定分期分批领取利息或到期后一次领回本息。
5．按发行方式分类按照是否公开发行，债券可分为公募债券和私募债券。公募债券
是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券，其发行对象是不限定
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