我如何在股市赚了200万--简写版-第7部分
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26。125姜元/股的价格买入500股
总计买入1000股
总成本25520美元
我已获利10000美元。但是按照我的理论应该继续持有。这支股票看起来还会上涨。而且所有证据也都表明它还要上涨。
但是突然，我的电报出乎意料地开始出现不同声音。这支股票看起来好像失去了上涨的意愿，它最后的价格金字塔徘徊在反转的边缘，似乎就要下挫。为了不被困在跌势中，我决定将止损位提升到36。375美元，安全边际比往常收窄了很多。
到4月的第4周，与我预期相反的事情终于发生。大莱卡公司突破箱体的下轨开始掉头向下，我迅速将手中股票抛出，获利10328美元。
当我坐在东京的帝国饭店，手里的电报上称我已获利10000美元时，我第一次感到过去几年我所做的所有研究和担心都是值得的。我开始走向成功。
6周后，我得到消息说，美国运通公司公开宣布已决定启动信用卡业务，与大莱卡公司形成竞争，这让我比挣了10000美元还要高兴，因为它完全证实了我的技术分析方法是有效的。这正是大莱卡公司股价在36美元附近犹豫不前的原因。
有些人在运通公司公开发布消息前已得知这一消息，并抛售大莱卡公司的股票。我并不知道这一消息，但我也成为抛售者之一。
因为身处远东地区，我不可能知道任何竞争对手将要成立的消息。但是，我根据价格走势构建的投资系统的技术指标，已提醒我及时卖出。
当我在操作罗瑞拉德和大莱卡时，从未忘记关注《巴伦周刊》上其他股票的报价。一支名为布鲁斯的股票越来越值得关注，这是孟菲斯市的一家小公司。这支股票在美国股票交易所挂牌交易。我查阅资料了解到这家公司是做实木地板的。这绝对不符合我选股的基本面标准，但是公司股价的技术形态太有吸引力了，以致我很难不关注它。
布鲁斯通常一周的交易量不到5000股，然而现在却突然像睡醒了似的开始上涨。到1958年48的第2周，它的成交量放大到令人吃惊的19100股。之后每周的成交量攀升到41500股 — 54200股 — 76500股，股价平均每周上涨5～8美元，没有任何回调的迹象。
到5月初，布鲁斯已从2月份的18美元涨到了50美元，此时它才开始进入首次回调，回调到了43 。5美元。在我看来这次回调只是一次短暂的停顿，是空中加油。我认为它还要继续上涨。我没有找到公司股价上涨的基本面理由。而且，虽然是回调但成交量并没有缩小，价格走势没有破坏，上涨的节奏也还在。
我在去加尔各答的一路上都在思考布鲁斯的股价，不得其解。这家公司股价的波动范围比大多数股票都大，也比大多数股票活跃，我都无法给它划定一个明确的股价运行箱体。我决定破一次例。不管有没有基本面因素的支持，只要它的股价突破50美元我就大量买入。
但我需要资金。我抛出大莱卡公司后收回了一部分资金，但是这还不够。我也可以动用储蓄，但自打在Jones & Laughlin公司上栽了跟头后，我决定永远不再拿超出我承受能力的资金去冒险。结果自那以后，我再也没有拿我的演出收入追加投入到股市。
惟一可行的办法就是，再看看我的老朋友罗瑞拉德的股价走势怎么样。它还是那么强势吗？
不是。现在它向上突破时并不是很坚决，回调也很深。我打算把我的资金从罗瑞拉德公司上抽回来，准备投入布鲁斯。我在5月的第2周以57。375美元的均价抛掉了1000股罗瑞拉德的股票，利润是21052美元。
这笔利润再加上我从大莱卡公司上赚得的10000美元的利润，意味着在5个月的时间里我的资金翻了1倍。
我为这次战斗做了精心的准备。经过罗瑞拉德的交易后，我总结出我的这一套办法是如此有效，因此不想把所有的交易都交给一家公司来做。我认为如果有人跟随我进行操作，将会使我陷入困境。因此我给纽约打电话，又在另外两家经纪公司开了两个账户。
到1958年5月的第3周，我给纽约发电报以50。75美元的价格，买入500股布鲁斯公司的股票，以自动停损买单的形式买。我把止损位设在48美元。
在随后的几天里，这支股票走势如此漂亮，因此我决定充分利用现有的50％保证金比例的有利条件。当我看到公司股价没有触及止损位后，我开始继续加仓，每一笔买单都附设了止损位，价格在47～48美元之间。
我购买布鲁斯公司股票的详细情况如下：
50。75美元/股的价格买入500股
51。125美元/股的价格买入500股
51。75美元/股的价格买入500股
52。75美元/股的价格买入500股
53。625美元/股的价格买入500股
总计买入2500股
总成本130687美元
我的时机把握得很好。布鲁斯真的开始攀升，就像受到某种磁力的吸引一样。观察它的走势，那种爆涨的架势太壮观了。
我刚在加尔各答的酒店坐下来看每天收到的报价，不久他们告诉我这支股票已经冲上了60美元。稍做迟疑后，它突然又一次爆发。到6月13日，它已涨到77美元。
即便在遥远的印度，我也能明显地感觉到，美国股票交易所必定发生了很奇怪的事情。我不得不与自己做艰苦的斗争，以抵住给纽约打电话了解事情原由的冲动。每当我想给经纪人打电话时，我就对自己说，不，千万不能打，打了也只会听到谣言，继而让你犯糊涂。
这时，没有谁的决心和耐心比我受到的煎熬更严重。
几天后，来自纽约的一个电话让我备受考验的耐心变成了恐惧。这是我的一个经纪人打来的，他说：“他们已经暂停了布鲁斯在美国股票交易所的交易。”我惊恐万丈。布鲁斯停止交易！我在这家公司上投了60000多美元，全部资金都投进去了。这是不是说这些钱都会损失掉呢？几分钟后我才从恐惧中恢复过来听他还要说什么。
因为我几近疯狂，所以过了好长时间我才明白这并不说我要破产，现在我可以以每股100美元的价格在柜台市场卖出布鲁斯。我被彻底搞昏了。100美元一股！这怎么回事？
当他告诉我整件事情的始末时，我直哆嗦。
原来是某些华尔街的交易员根据布鲁斯公司的基本面情况认为，布鲁斯的账面价值和盈利情况显示公司股价最多不会超过30美元一股。因此，他们开始在45～50美元之间卖空布鲁斯，还自信地认为他们可以以远低于30美元的价格买回来从而完成交割。
他们犯了一个严重的错误，因为有一点他们不知道。当时纽约一位名叫爱德华。吉尔伯特的制造商正想把布鲁斯家族赶出公司董事会。他和他的关联方想获得与布鲁斯家族相当的流通股数量，高达314600股。正是这一行动使公司股价急剧飙升。成交量大得惊人，在10周的时间内，布鲁斯的成交量达到275000股。
那些卖空的人对市场判断严重失误，现在不得不疯狂地争相买入布鲁斯的股票以保证履约，结果把它的股价推到了令人目眩的高度。这些人被这支股票神秘的上涨动能打得措手不及，慌乱之下他们在任何价位都买不到股票来履约。
最后，由于这支股票的交易已经疯狂，无法保证正常的市场秩序，美国股票交易所决定暂停交易。但这对那些绝望的空头来说没什么两样。他们还是得交割股票。现在他们愿意在柜台市场不惜一切代价来买进这支股票。
我茫然地听着这一切。我的经纪人问我，既然现在柜台市场的价格是每股100美元，我是否要让他以这一价格抛出。
我回想起每天的电报，它们是怎样开始为我描绘这幅惊心动魄的布鲁斯股价走势图的。我还清楚地记得，我告诉自己不要打电话询问发生了什么事情时所经受的严峻考验，因为我发誓再也不听信谣言。我回想起每天电报上的报价显示布鲁斯的股价在轰轰烈烈地上涨时，我是怎样克服种种冲动坚持持有的，现在我不知道该如何是好。
我还要持有吗？我面临一个十分艰难的决策。这是一次巨大而诱人的获利机会。当我听经纪人说时强烈感受到卖出的冲动。毕竟，以100美元的价格卖出意味着我又能赚一大笔。
我边听边想，然后做出了人生中最为重要的一次决定。我说：“不，我不会以100美元的价格抛售。我没有理由卖出一支正在上涨的股票。我要继续持有。”
我确实是这么做的。这是一个伟大而艰难的决策，但事后证明这是一个正确的决策。在接下来的几周里，好几次我接到来自美国各地的经纪人的紧追电话，他们为购买我手中的布鲁斯股票出价越来越高。我在柜台市场上100股、200股地零零星星抛出了股票 —— 最后的平均售价为171美元。
这是我第一次在股市上打的真正意义上的大胜仗。我从这次交易中获利295305美元。
这对我来说是件天大的事。我向所有愿意倾听的人诉说这一故事。我向他们展示我的电报单。他们惟一的反应是：“是谁告诉你消息的？”
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第8章 第一个50万
操作布鲁斯时获得的巨大的成功使我更为谨慎。投资9个月就获利325000美元，我决定不要让错误的操作吞噬辛苦挣来的利润。很多操作者在9个月时间里挣了一大笔钱，结果后来在9周的时间里又全部赔进去了。
我第一项措施，是把我挣得利润的一半从股市撤出。我拿着剩余的资金警觉地盯着股市，寻找新的走势良好的潜力股。就像人们取得极大的成功后经常出现的情况一样，之后一两个月我也鲜有什么成功之作。
我曾谨慎地买入500股Molybdenum，买入价是27美元。几乎刚买进去就被迫止损出局，卖出价是26。5美元。
我还短线操作过Haveg Industries。我以31。375美元的价格买了500股。随后公司股价开始掉头，看起来似乎要跌破30美元，于是我在30。5美元的时候将其抛出。
接下来我没有发现什么感兴趣的标的，于是冒险回头继续关注罗瑞拉德。这支股票曾经在熊市里表现突出，现在的走势却相当疲弱。但因为我第一次操作它的时候非常成功，所以总觉得跟它有一种割舍不断的联系。很长一段时间我都丢不开它，它已成为我所偏爱的美国股票。我知道这样做完全是错误的，但却无法抑制自己对它的偏爱。
因为我认为它正在爬向价格更高的箱体，所以曾先后买过三次。但每次都因为新箱体没有实现而割肉抛出。详细操作情况如下：
1000股
买入价：70。5美元
卖出价：67。875美元
损失：3590美元
500股
买入价：69。125美元
卖出价：67。75美元
损失：1169美元
1000股
买入价：67。75美元
卖出价：67美元
损失：1712美元
情况就是这样。最终到第三次赔钱的时候，彻底粉碎了我对这家公司的好感，之后我再也没有买过这支股票。像罗瑞拉德现在这种疲软的走势，显然不再是我所需要的股票。
抛掉罗瑞拉德后，我坐下来对这一段时间的操作做了个小结。情况如下：
股票名称 收益（美元） 损失（美元）
罗瑞拉德 21052 6472
大莱卡 10328
布鲁斯 295305
Molybdenum 482
Haveg Industries 804
总计 326686 7759
通过这一段时间的操作我总计获利318927美元。
在我反复几次买卖罗瑞拉德期间，同时也在不断寻找符合我的选股理论的新标的。另外促使我深入挖掘新标的的一个重要原因是，整个市场开始走强。当我认为这种强势目益明显时，迫切需要及早买入一支有潜力的股票以充分分享行情的好转。
其中有一家不知名的小公司引起了我的注意，公司名称为Universal Products。当时报价在35美元左右，股价在35。875～33 。5美元之间上下振荡。我发现它是一家电子公司，因此认为，从我的技术分析—基本面分析结合理论来分析，它是合格的。
1958年7月，我要求纽约的经纪人每天给我传来它的报价。我看到的报价信息很令人鼓舞。不过，最近在罗瑞拉德上遭受的损失提醒我可能连续出错好几次，因此需要谨慎行事。我想如果我真正少量持有这支股票，将更有利于判断它的走势，所以决定先试着买一些。我发出了下面这条买入电报：
“买入300股Universal Products，价格不高于35。25美元。”
第二天，当我收到回电称已经以35。25美元的价格买入300股Universal Products后，又补发了一条电文：
“止损位设在32。5美元。”
现在只有坐下来等着观察公司的股价走势了。
这一时期我正好频繁地穿梭于印度各地，而记有Universal Products公司报价的电报也跟着我到处跑。在1958年8月的第3周，当我注意到这支股票开始稳步上涨时，我发了下面这条电文：
“以止损买单的形式买入1200股Universal Products，价格36。5美元，止损位33美元。”
当我返回到新德里的帝国饭店时收到了下面这封通知电报：
“已按止损买单的形式买入1200股，价格36。5美元，U36。75 （37。875—35。375）。”
电文内容是说我已经以36。5美元的价格买入1200股，这支股票当天收在36。75美元。虽然它的股价没有很坚决地上涨从而偏离我的买入价，但是当天却收在我的买入价之上。现在的问题是：我的股票会继续上涨，还是会返回到先前的箱体里呢？
我非常兴奋。尽管我已经通过止损命令的形式锁定了最终可能发生的损失，但是现在的问题是我的判断是对还是错。我都等不及第二天的电报了。我终于收到了第二天的电报，上面显示Universal Products当天收在38。125美元，当日波动范围是38。75～37。5美元。这表明我的判断是对的 —— 至少暂时看是对的。
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