炒股的智慧(全文)-第13部分
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“消化一个人的错误需要很多时间。人们说任何东西都存在着两方面，但股市只有一面，就是正确的一面。所有的专业炒手都不在乎赚钱或亏钱，他们在乎在正确时间做正确的事。他 们知道利润会随之而来。”
“一个人必须相信自己才能在这行生存。我从不接受别人的点子或内幕消息。我的经验告诉我，没有任何人的点子或内幕消息能给我较自己的判断更多的利润。”
“我花了整整五年的时间才觉得自己能理智地玩炒股游戏。”
“这是艰难且需要恒心的行业。炒手们要么全心投入，要么很快就从这行消失。”
施瓦格的“市场智慧”
施瓦格是一位成功的作家。他炒过期货，不过其业绩并不怎么惊人。他以与华尔街成功炒家 们的面谈为基础写成的《市场天才》却是一部炒股畅销书。在他的《新市场天才》一书中，综合数十位优秀炒家的面谈资料，他总结出四十一条“市场 智慧”。
以下是我认为没有和本书重复而且非常值得重视的要点。标题后的解释是我自己做的， 请读过英文原版书的人谅解。 1、 确定你对炒手生涯感兴趣 很多人嘴上说对做炒手感兴趣，实际上不是这么回事，其突出表现就是一遇到困难就放弃了。 想在任何行业一夕致富是不现实的，除非你靠权力经商。 2、 检查你买卖的动机 你若只想找刺激，云霄飞车可能更合适，也更偏宜。 3、 你的交易方式必须和你的个性相符合 有些人买了股票就永不想卖，有些人持有股票超过三天就手痒，你要了解自己的个性。如果 交易方法和个性不符，你不可能长久实施这一方法。 4、 你必须有“胜算” 如果你的每次交易都没有超出 50％的获胜概率，则无论你怎么努力，胜利都可能是短期且不 确定的。你可能严守自己的规则，也有很好的风险控制方法，但你还是会亏光所有的本钱。 坦率地问自己： “我确有把握吗？”如果你不能确定，通常说明这时你没有把握，你的胜算不 超过 50％。 5、 找一个方法 无论是短期交易还是长期持有，选择买卖点都是有方法的。什么方法不重要，重要的是要有 方法。这一方法必须适合你的个性同时有胜算。你可以用技术分析，用基础分析，用道氏理 论，随便什么都可以，但你一定要有方法。必须指出，总结这一方法是痛苦而漫长的，否则 这个世界的百万富翁将多得多。 6、 好的交易方法应毫不费力 一个好的、适合你个性的交易方法应如行云流水般地毫不费力。到时就进，到时就出，一切 清清楚楚。如果你对每一步骤都有怀疑，做起来就很勉强，这个方法大约不是很对。 7、 风险控制 施瓦格说与他所面谈的所有优秀炒家都感到风险控制较所有其他的一切都更重要。因为没有 什么方法是百分之百的，你必须避免被一场灾难所淘汰。 8、 自律 成功炒手最常提到的二字便是“自律” 。“你可能听到这两字超过一百万次，但相信我，它极其重要。” 可以从两方面理解这一词：第一，要维持有效的风险控制，你必须自律。第二，要实施你的 交易方法，你必须自律。你如果有炒股经历，你就明白要严守自己的规则是多么的困难。我 常感叹人为什么容易头脑发热，包括我自己。 9、 独立思维和自信 我就不多解释这几个字了，但它们很重要。 10、 亏损是游戏的一部分 既然没有什么方法是百分之百的，你必须在市场证明你错误时认错。你必须明白，在炒股这 行，小亏损是不可避免的。 11、 耐心 耐心地等待正确的出入场时机，买对了耐心坐等。记得利物莫先生赚大钱的秘决吗？耐心是 赚大钱的条件之一。 “业余炒手因为大亏损而破产，专业炒手因获小利而破产” ，请所有的读 者记住这一华尔街的名言。 12、 该出手时就出手 机会来了，不要迟疑，不要太小心谨慎。好机会不是常常有的，不要犹豫不决，该出手时就 出手。如果读者嫌这句话俗了，原文的直译是：“有时，行动比谨慎更重要。” 13、 发现压力的根源，解除压力 一旦你发觉自己感到有压力，表示某一部分出了问题。就我自己的经验，常是因为被套牢了。 这时明智的做法是尽快解脱，直到晚上能睡安稳觉为止。 14、 尊重自己的直觉 直觉是长久实践产生的专业感觉，不是瞎猜。好的会计师一看报表就能感觉到什么地方可能 有问题，这就是专业的感觉，炒股也一样。 一旦有了几年的经验，这一直觉通常是很有价值的，该出手时就出手。 15、 价格的变动不是随机的，你能战胜市场 金融上的“随机漫步”理论在学术上是成立的。在实践中，优秀的炒手们已经证明例外多的 是。希望读者们明白，只要方法对头，锲而不舍，你终能成功。 最后，施瓦格强调：你要为自己的结果负全部责任。也许你的损失源自听取了“专家”的建 议，或是你自己的监控系统出了问题，但责任还是在你自己身上。因为“听”或“做”的决 定还是自己做的。我还未见过任何一位成功的炒家将自己的亏损归咎于他人的。
第六章 从有招迈向无招怎样在心理上建设自己
要成为炒股专家，真正直接有用的专业知识并不多，至少比成为一位普通工程师的要求少多 了。但要真正地应用这些知识，却是严酷的挑战。 只有在实践中不断重复，直到这些应该有的做法成为你的自然反应，成为你的直觉，你才有 了正确的心态，这时你才真正学会了炒股。 这个世界充斥着满肚子幻想，但从不实践的人。也有很多埋头做事，却从不幻想的人。那些 满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少之又少，只有这些人才会是生活中真正的成 功者。他们每天都充满活力，为实现理想而努力，不计报酬，因为工作的乐趣已是最大的报 酬，他们把每个失败和挫折都当成前进路上不可避免的障碍。从这一点来说，在股票行成功 的条件与其它行毫无区别。 在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后，要想在股票行长期生存，炒股者最不应该忽 视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决 定，使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们 首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。
第一节 炒股成功的心理障碍
成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点： 第一， 获得炒股的基本知识； 第二， 制定切实可行的炒股计划； 第三， 第三严格按照这个计划实行。 到现在为止，你已具备足够的基本知识来判断股票的走势和股市大市，知道应该怎么选股， 怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知识架构来制定作战计划。 股票的基本知识是死的，学会它相对容易，制定作战计划也并不困难。困难在于怎样从心理 上自然地执行这些计划及在必要的时候修改这些计划。业余和专业炒手的区别就划分在这里。 怎样规划作战方案，决定于个人对风险的承受力，也决定于你预计的持股时间。你如果决定 入股后就二十年不动，那有一套做法，你可以只选五只9善保恐还善蓖度肽阕时镜？20％， 其后就不再看它。二十年是很长的时间，五只股票只可以有一只翻了十倍，两只破产没有了， 两只不动，但如果这就是你的计划，照做。对一般中短期的炒手而言，如果你觉得自己对风险的承受力大，可以把鸡蛋放入两三个篮子里，且给较大的止损程度，如 25％。如果自己觉得对风险承受力小，可以选五至十只股票来分散风险，把止损点定在 10％或更小。这类选择因人而异，也没有哪种对哪种错的讲法。重 要的是你觉得舒服，觉得你自己控制着情况。有些人可能喜欢将所有的资金只投资一只股票， 这也没有问题，但如果因此紧张得睡不着觉，则这方式便不对。 现在我们谈谈为什么一般人总是不能严格执行原定的计划。如果我们对自己和对市场都有完 美的了解，要做到第三点即严格按照计划其实也很容易。问题是我们通常并不完全了解自己， 也不完全了解市场，我们只能“尽力而为”。这就使得我们总是会想办法，找借口来不按这些 规则办。因为严格执行这些规则常常刺激我们最软弱的部位“自我”。它包括对亏钱的恐 惧，对认错的抗拒，对不劳而获的期望，一夕致富的梦想。 炒股是人类这种动物争夺生存资源的斗争，一切人性都变成赤裸裸的。先谈谈人的情感。人 是有情感的，人的情感是心理上对外部条件对自身的受益或损害的反应。这基于我们在生活 中的实践，基于我们的价值观念。
恐惧 我们有恐惧，就如同孩童害怕受到火的伤害，恐惧使孩童不敢再去玩火。这就是对身体伤害 的恐惧。我们害怕战争，因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导小孩要“听大人话”，“听话”逐渐成为价值观念的一部分，我们认为这是“正确”的价值观。待我们长大后，自己成 了大人，我们自然地将“听大人话”升格成“听领导的话”，“听专家的话”，“听权威的话”。小时“不听话”时所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一级”的话会导致的后果。
我们恐惧亏钱，小时我们用金钱交换糖果，交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介。所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损。恐惧是有传染性的。听到战争的时候，人人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓，受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧，所以我们也恐惧。在股市上，熊市来了，股民们开始恐惧，我们也随其他股民的恐惧而恐惧。事实是当普通股民感到恐惧的时候，熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动，恐惧使我们在应该进场的时候反而出场了。
恐惧有很强的记忆能力。你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新 出现。在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响，任何可能有麻烦的迹象，无论这迹象是多么小，多么的基于想像，你都将作出离场的决定，以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离场的原因。应该获利五万元的机会，你可能只得到五千。上次你有了 赚钱股票以亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免同样的伤痛，什么走势、大市、分析等等你 都顾不得了。一般的人同样恐惧不随大流。我们这代人都经历了“文革”，回头想想，可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中，当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？股市出了热门股，人人都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗？你对“未随大流”的恐惧和失去“赚大钱”机会的贪婪常使你在股票 的最高点入股。
贪婪 贪婪是情绪反应的另一极端，它在股市上的表现就是在最短的时间内赚很多的钱。钱哪里有够的？在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗？无论得到什么，得到多少，你总会编出理由来证明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资 源的自然反应，另一方面源自对自己的无知，对外界的无知，所谓缺乏自知之明。在股票投 资上，这种情绪是极其有害的。 首先，它会使你失去理性判断的能力，不管股市的具体环境，你无法让钱闲着，你勉强入市。 不错，资金不入市不可能赚钱，但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件， 不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一。贪婪也使你忘记了分散风险。 “老子这注搏大的！”肚子里美滋滋地想像着如果这只股票翻两 倍的话你能赚多少钱，忽略了股票跌的话怎么办？新手的另外一个典型表现是在加股的选择 上。你买了 300 股 10 元的股票，如果升到 15 元，你开始在肚子里嘀咕：如果当时我买 1000 股该多好！同时你开始想像股票会升到 20 元，你即刻多买 3000 股，把你的绝大部分本金都 投入到这只股票上。假设这时股票跌了 1 元，你一下子从原先的 1500 元利润变成倒亏 1800 元。这时你失去思考能力，希望开始取代贪婪，你希望这是暂时的反调，它很快就会回到上 升之途，直升至 20 元。你可能看到亏损一天天地加大，你每天都睡不好。我不是说加股就是不对的，我是说情绪性地加股是不对的，特别在贪婪控制你的情绪之时。你是否被贪婪控制，自己最知道。我是过来人，我知道那个感觉的味道。不要编故事来掩饰 自己的贪婪。
话又说回来。如果你原先的计划就是先用 300 股来试市场，你很清楚何时加股，应加我少， 情况不对的时候何时退场，你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪，情绪化 地用贪婪引导行动，它将引致灾难。
希望 股票不断爬升，你终于等不及了，你进场了，希望股票会继续升。不幸的是，一旦你进场，股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加。自然地，你希望股价能回升到你入市的价格，让你全身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一。一旦怀抱“希望” ，你每天都在寻找对你有利的信息，忽略对你不利的信息。就如同一般人对 表扬常记于心，把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动，而不是客观 地判断市场。 希望可以定义成“对某种事物的期待” 。成功的投资必须基于对今天和未来所发生的事件对股 价的可能影响做理性判断， “希望”在这个判断过程中不应占有任何地位。股票的运动决不以 �
