通向金融王国的自由之路-第11部分
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入市在我的交易中可能是最不重要的成分。我喜欢在市场有变化趋势的时候进入。就是在那个趋势变
化的瞬时，风险回报率在之后的交易中会是最好的。
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《通向金融王国的自由之路》
设定了你在回报和亏损方面的目标之后，你喜欢什么样的起始风险止报？如果现在是收盘，你是否能
够及时返回市场从而不会错过任何一次变动？
我认为止损是对最初进入市场交易原因的违背，但是，我总会有办法返回市场的。
我的止损是市场和市场行为的函数。它只是间接地与风险有关，除非风险太大了，以至不能持有头寸。
我把风险控制当做货币管理的一部分，我想你在这次采访的后边也会问到这个问题。
你是怎样计划获取利润的？是反向止损，跟踪止损，技术止损，还是设定价格目标？与流行的观念相
反，你的重点应该放在止损和离市方面。
我没有设定从交易中获得的量。我的哲学是让利润滚动起来。如果我能找到一次交易一直朝我没想的
方向进行。我就根本不需要退出了，那样就好极了。
我使用跟踪止损或技术止损，一旦发现需要止损，我就会把手中的头寸脱手。
你在货币管理方面是怎么做的（在这本书里我把它叫做“头寸调整”）？
我设置了一组工具用来设定风险和波动性占资本的百分比的极限。我监控起始风险量和波动性，以保
持它们在设定的限度内。另外，我把当前的风险和波动性保持在资本的一个固定的百分比。因此，我始终
能够了解在我的资产组合中一夜之间可能发生多大的波动以及它是否恰在我设定的极限内）
也许现在你已经知道了设定你的目标对开发一个交易系统来说是多么重要。如果你能真正理解，那么
我写这一章的目的就算达到了。我不能一再地强调建立系统和与交易相关的目标的重要性、但我认为它们
是所有成功交易建立的基础，也是最容易被忽略的领域。
3。3设定你自己的目标
现在到了你踏上通往成功投资或交易的路的时侯了。希望你再读几遍前面的那些问题以及汤姆的回
答。不要着急，慢慢地感受一下过程，把你的答案写在纸上。仔细地考虑一下，最关键的是真正地花些时
间去考虑一下由这些提问提出的问题。这就是这部分应该是交易准备任务的5O％的原因。如果你完成了，
你将奠定成功交易或投资的基础，这些基础的建立是很少有人会去关心的。
不要指望那些从你头脑中跳出来的答案。如果你不严肃地考虑一下这些领域的问题，你在交易系统开
发上听做的工作就等于白做。记住考虑你的目标时应该占开发一个交易系统任务的50％。
怎么才能知道自己是否存在与这些提问相关的交易系统开发方面的心理问题呢？这些提问不会这么
直接地告诉你，而从你对这些提问的情绪上的反应上，可以了解这些问题，因此你回答这些问题时的情绪
是一条很大的线索。
如果你不喜欢回答这些问题并且把它们扔在一边，那么你就有一些心理问题，，如果你对一些问题很
愤怒或者感到很烦乱，那么你也可能有一些心理问题，然而，还是继续做这些问题直到你完成了并且有了
自己认可的答案。做这些问题的部分原因是想帮你找出交易中最重要的部分――你自己。
你也可能会问，如果这些问题告诉你不应该交易呢？如果你还没有做完这个问卷，或者你对这些问题
的回答还感到不满意，那么你还没有准备好进行交易。在你还没有彻底理解每个问题以及还没有你自己对
这些问题的想法之前、我不会建议你去交易。当然，一旦你完成了这些问题，你仍然必须开发一个适合你
为自己制定的准则的交易系统。
最后，你可能会问，这些问题在系统开发中可以起什么样的指导作用，这些问题所能做的是提供给你
建立交易系统所必须围绕的界限。我建议你先回答这些问题，然后仔细地读一下这本书，之后再来回答这
些问题。在你做完了这些之后，你就会知道在开发一个适合自己的系统方面需要做些什么。
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第二部分 使你的系统理念化
第二部分的目的是帮助你们使系统理念化，从而形成构建系统所必需的基础知识。第二部分由三个章
节组成。第4章介绍了开发一个适合自己的系统所必需完成的关键任务。它向我们展示了多年来对世界上
最好的交易商和投资者们所做的研究工作，从而确切地确定他们是怎样进行研究工作的。
第5章介绍了一些你在交易系统中可能用到的各种各样的理念，我请了一些极其有见识的人来帮忙写
这一章，再加上我自己的部分见解。通读一下这些不同的理念并确定哪一个最吸引你，当然你也可能接受
其中的几个。第6章介绍了期望收益的概念。期望收益指的是你的交易系统中每1美元所冒的风险可以获
得多少利润。很少有交易商或者投资者真正知道期望收益是什么，然而在本书中它是最重要的话题之一。
第4 章开发系统的步骤
肯定有一张数据图或一个数据模型可以引导我们走上通往目标的最佳路线。
－―戴维·福斯特（DavidFoster）博士
如果有几个人可以把某些事情做得很好，那么同样的技术就可以被模仿或者模拟，然后再传授给其他
的人。相信这一点是非常有用的。这就是神经语言程式，或者说模拟科学研究的内容。为了开发一个良好
的模型，你需要找到几个能够把这个任务做得非常好的人，然后你再去采访那些人，找出他们行为中共同
的东西。这些都是模型中最关键的任务。找出他们行为中共同的东西是非常重要的。如果你没有找到共性
的东西，就只会发现其中某几个人的特性，而那些特性一般都不是那么重要。
在过去的12年里，作为一个指导人员我曾经与成百上千个优秀的交易商和投资者们在一起工作过。
在那期间，我有机会向那些专家们学习怎样做交易研究。那些步骤非常清楚也很容易做到。本章是我通过
这个协会开发的12步骤模型的一个大纲。
4。1列出清单
第一个关键步骤是列出关于你自己的清单，就是列出你的优势和劣势。为了获得市场上的成功，你必
须开发一个适合你的系统。想要开发这样一个系统，你就必须列出这样一个自我清单：关于你的技能、你
的性情、你的时间、你的资源、你的优势以及你的劣势。若没有这么一个清单，你就不太可能开发出一个
适合自己的方法来。
需要考虑的一些问题有：
·你是否有很过硬的计算机技能？如果没有，那么你是否有资源去雇用有这些技能的人或者能够帮你
成为计算机专家的人？
·你有多少资本？其中有多少是风险资本？必须要有足够的钱才能用你开发的系统进行交易和投资。
缺少充裕的资金是很多交易商和投资者所面临的主要问题如果你没有充裕的资金，那么就不能实行适当的
头寸调整，而这正是一个成功系统的基本要素，也是大多数人忽略的一个要素。
·你对亏损的承受能力怎样？
·你的数学能力怎么样？
很多重要的问题是你应该仔细考虑的。比如，考虑一下你有哪些时间方面的限制如果你有一份全职工
作，就考虑一下用一个长期的系统，这种系统只需要你每晚花半个小时看一下收盘的数据就行，而止损指
令会在第二天送到你的经纪人那边。使用这样一种系统交易不需要占用多少时间，因此如果你没有很多时
间，使用这种系统是比较合适的。事实上，很多整天扑在市场上的专业人员使用的也仍然是只需要察看收
盘数据的长期系统。
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让我们来看一下另外一个应该考虑的问题。你在市场中使用的是自己的钱还是别人的钱？如果你是为
别人交易，就必须考虑他们的心理状态对你的交易的冲击，这种冲击可能会是相当大的。例如，如果你管
理的是别人的钱，不管在何种状态下，交易结果便是交付给你钱的人们的心理状态与你自己心理状态的综
合反映。
假设你是一个货币管理者，在两个月的亏损之后，你的客户撤走了她的钱。之后你有了三个月的盈利，
那个客户就又想再次投资你的系统，在你又亏损了两个月之后，她又再次撤走了她的钱。她决定等到你在
市场上变得真正很热门的时候再投资。接着在你五个月的盈利之后，她又把钱放了进来。之后你又有了两
个月的亏损。最终的结果是这个客户连续不断地亏损，而你作为一个货币管理者却赚了一大笔钱。但她所
经历的损失会对你以及你的系统都产生影响。
你需要花大量的时间考虑一下第3章中与经营客户钱财有关的自我清单的问题。而且更重要的是，考
虑一下你的答案！你是仅仅给了一个快速的回答还是对你相信的和感觉到的做了正确的分析？另外，你是
仅仅做了回答还是在你写在纸上之前深深地考虑了每个问题？把你的答案与汤姆·巴索的答案对比一下，
那么你就可以把自己与一个顶级专业货币管理人员做一下对比了。
4。2培养开放的观念来收集市场信息
在国际交易指导学院，我们每年举办两次为期3天的高级专题讨论会，主题是开发一个适合你的盈利
系统。并且我们还在1996年2月份召开了专题录音系列会议。大多数人从那次专题讨论会或者那套录音
中学到了很多东西，但是有些时候直到人们首先提出了自己的心理问题，他们才能学到足够的东西。比如，
有些人好像对我们努力传授的东西充耳不闻，他们对自己想要的东西有自己的想法，他们不仅仅是对改善
自己方法的一般模型不能接受，而且对他们应如何改变的具体建议接受得更少。有趣的是，对这些方法充
耳不闻的人通常都是最需要这些方法的人。
因此，系统开发模型任务2的第一部分就是培养一种完全开放的观念。对此，下面是一些建议：
首先，你需要理解，所有你学到的东西都是由一些信念形成的，包括你在这本书中读到的每一句话。
“地球是平坦的”是一种信念，就像另一句话“地球是圆的”。你可能会说：“不，第二句才是真的。”可
能，但它也是一种信念，每一个词都有很多重要的意义。例如，“圆”是什么意思？或者“地球”是什么
意思？
任何看上去是事实的东西仍然是相对的，依赖于所处情形的语义，也依赖于所做的一些假定以及因此
而带来的对这种情形的一些看法，所有这些也都是信念：如果仅把“事实”当作是自己整理起来的“有用
的信念”，你就会少了许多刚性而变得灵活起来，思维会更加开放。
我们所知道的事实是由一些单独的信念组成的，一旦你改变了想法，你的事实就会改变。当然，我刚
才说的这句话就是一个信念。然而，如果你把这个当作是自己的信念的话，就会发现你不得不承认自己其
实并不知道到底什么是真的。而事实上，你只有一个赖以生存的世界的模型罢了。因此，可以从每一个新
信念的“效用”方面来评价它们。如果有东西与你所知道的或�
