八喜电子书 > 文学名著电子书 > 江恩:华尔街四十五年 >

第4部分

江恩:华尔街四十五年-第4部分

小说: 江恩:华尔街四十五年 字数: 每页4000字

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页,按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页,按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
————未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!



行事。你犹豫迟疑。你失去耐心。你仓促行动。你延误时机。你因此用人性的弱点欺骗自己,
然后将损失归咎于市场。永远记住,是你自己的过错,而不是市场的行为,或市场操纵者的
行为导致了你的损失,因此,你要努力遵守规则,或避免注定使你失败的投机。

第三章如何挑选有独立行情的个股

许多股票在其他股票创新低时都在创新高,它们开始走出独立于乎均指数或独立于不同
股票群体的行情。通过研究几年来的走势图,你可以在这些独立行情开始时就将其辨认出来。

例如,城市服务公司(Cities Service),它在 
1938年时的最高价是 
11美元,1939年时的
最低价是 
4美元,1942年时的最低价是 
2美元.最高价是 
3。美元。这只股票曾在 
11美元至 
2美元之间运行了四年,而且在 
1942午,它的价格区间仅为 
1。美元,这表明这只股票的抛
压已很小,只有内部人士才愿意买进,这时,你可以抓住机会建仓,因为即使这风股票摘牌,
你也仅会每股损失 
2至 
3个美元。但是,你要知道的是在什么时候买进,什么时候它是安全
的,以及什么时候它表现出了一种确定的上升趋势。1943年,这只股票突破 
11美元,即 
1938
年的最高价.这个在八年后的突破意味着会出现更高的价格,此时,你应该立即买入。它的
高低点继续抬高,说明主要趋势向上无疑。 


1948年 
6月,最高价 
64。美元。这只股票从表现出上升趋势后上涨了 
53个点。当你在 
11美元买入后,一份 
3个点的止蚀单就可以为你加上保险,而且你可以在不加码的情况下,
有四或五次使资金翻番的机会。 


1949年,最高价 
48美元。1949年.最低价 
38美元,仍处于 
1948年的价位之上。只
要这只股票可以站在 
38美元之上,就仍处在攀升状态,因为公司的盈利状况很好。

买入一只股票而做空另一只

我在“股票市场中的相反倾向”一节中已经说过,一些股票在上涨,并创出新高、而
同时另一些股票却在下跌,并创出新低。许多时候,你可以在高位卖出一只股票,并在低位
买进另一只股票,而这些股票的价格会走到一起,这样你就可以两头赚钱。

美国无线电和百事可乐 


1947年 
8月.百事可乐(Pepsi Cola)卖 
34。美元一股。它曾经到过 
40美元,然后高点不
断下移,根据所有的规则,它的趋势已经向下。假定你以 
32美元的价格卖空了 
100股百事
可乐。而同时,美国无线电 
(Radio)是 
8美元一股,表明它在低价区获得了良好的支撑。你
以 
8美元的价格买进 
100股美国无线电,并在 
7美元处设下止蚀单。在对百事可乐的卖空中,
你可以将止蚀单设在 
35美元,如果二个止蚀单都成交,那么加上佣金,你的总损失是 
400
美元。但它们没有成交。百事可乐继续下跌,而美国无线电继续上涨。 

1947年,美国无线电的最低价是 
7。美元。运用我的 
100%上涨规则,我们将看到美国
无线电在 
15美元处做头。1948年 
6月,美国无线电到达 
15美元,但由于抛压沉重,未能
突破这个阻力位。但你有得是时间在 
15美元附近了结。 


1948年,万事可乐的价格跌到了 
20美元以下,也就是从前一个最高价 
40。美元下跌 
50%。既然百事可乐已经跌破了这个重要的支撑位,你可以继续放空,并将止蚀单的委托价减
至 
21美元。1948年 
12月,百事可乐的最低价是 
7。美元,跌到了它在 
1939年获得支撑的低
价区。这已经到了在 
8美元回补百事可乐空头仓位的时候。这将使你在百事可乐上获利 
24
个点,并在无线电上获利大约 
7个点。百事可乐没有跌到 
7美元,而是反弹至 
12美元。你
本可以买入百事可乐,并在 
7美元处设置止蚀单,而且这个止蚀单不会成交。

什么时候买入美国无线电

看看近几年走势图上的最高点和最低点。1945年,美国无线电的最高价是 
19。5/8美
元;1947年;它的最低价是 
7。1/2美元。1948年;最高价是 
15美元。7。1/2美元和 
15美元间 
50%的点位或一半是 
11。1/4美元。上一个极限最高价是 
19。5/8美元,从这个高点下跌 
50%是
每股 
9。81美元;或接近 
10美元。1949年 
6月 
14日,美国无线电跌到至 
9。3/4美元,而到了 6
月 
29日仍是卖 
9。5/8美元的低价,这就给了你一个机会买进你本想在每股 
10美元建仓的股
票。你可以将止蚀单设在 
8。1/2美元。其次你要知道是:它什么时候会表现出强劲的上升趋
势。当它穿过 
11。1/4美元,并收在这个价值之上时,它就可以继续走高。下一个目标位是 
1949年的最高点 
15美元,和 
1945年的最高点 
19。5/8美元。(见附图:美国无线电公司季线
图)如果美国无线电突破 
20美元,那么它就处于极强势,并会创出非常高的价格。我相信美
国无线电的未来;它的前程似锦,而见可能成为未来真正的领涨股。

第四章最高价和最低价的百分比

我最伟大的发现之一是如何计算平均指数和个股的最高价和最低价的百分比。极限最高
价位和最低价依的百分比可以指出未来的阻力位。

每个最低价和某个未来的最高价之间存在着一种关系,而且最低价的百分比可以指出在
什么价位会出现下一个最高价。在这个价位,你可以冒很小的风险卖出股票的多头仓位并做
空。

极限最高价或任何小头部(Minor Top)都与未来的底部或最低价位有关。最高价的百分比
告诉我们将来在哪里会出现最低价,并给出—些你可以冒很小的风险买入股票的阻力位
最重要的阻力位是任何最高价或最低价的 
50%。其次是平均指数或个股最低价的 
100%。你
还应当使用 
200%、300%、400%、500%、600%或更高的百分比.这取决于从最高价或最
低价开始的价格和时间周期。第三个重要的阻力位是最高价和最低价的 
25%。第四个重要
的阻力值是极限最低价和极限最高价的 
12。1/2%。第五个重要的阻力位是极限最高价的 
6。1/4%,但这仅在平均指数或个股在非常高的价位交易时使用。

第六个重要的阻力脸是 
33。1/3%和 
66。2/3%。从这些百分比计算出的阻力位应首先在 
25%和 
50%之后考虑。

为了知道那些重要的阻力位在仆么地方,你应该有平均指数或你正在交易的个股的百分 

比表。 


1896年 
8月 
9日,12种工业股平均指数的最低点是 
28.50点。这是一个极限最低价,
因此基于这个价格的百分比非常重要。 



1932年 
7月 
8日.30种工业股平均指数的最低点是 
40。56点。基于这个价格的百
分比如下: 


最高价的百分比如下: 


我们还可以计算出从这些阻力位开始的其他百分比。

在 
50%以下价位交易的股票

当一个股票跌破了极限最高价和极限最低价间的 
50%或一半的位置,就非常重要了。如果
它没有在这个位置获得支撑并站稳,那么就说明它的走势很弱,而且会跌到极限最高价和极
限最低价间的 
75%或更低的位置。

最高价的 
50%是个更重要的位置。如果一个股票跌破这个位置,就说明它的走势很弱,
因为如果它要获得支撑并上涨,那么它就会在从最高点下跌 
50%的时候企稳。不要买那些
跌破这个位置的股票,直到你根据所有的规则看到止跌的迹象。

市场活动证实了这些规则

在计算完极限最高价和极限最低价的各种百分比后,我们有必要计算—下极限最高价和
极限最低价间的 
50%或中点的价格。

例如: 


1896年的最低点 
28。50点到 
1919年的最高点 
119。62点的中点是 
74。06点。1896年的最
低点 
28。50点至 
1929年的极限最高点 
380。10点的 
50%或中点是 
207。28点。1921年的最低
从 
64点至 
386点的 
50%或中点是 
225。00点。1930年的最高点 
296。25点至 
64点的 
50%或
中点是 
180。12点。28。50点至 
296。25点的 
50%或中点是 
162。37点。1937年的最高点 
195。50
点至 
28。50点的 
50%或中点是 
112点。1937年的最高点 
195。50点至 
1938年的最低点 
97。50
点的 
50%或中点是 
146。50点。1932年的最低点 
40。56点至 
1946年的最高点 
213。36点的中
点是 
126。96点。1942年的最低点 
92.69点至 
1946年的最高点 
213。36点的 
50%或中点是 

153。02点。
在完成所有这些阻力位的数据之后,我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。
至 
1919年,道琼斯 
30种工业股平均指数的极限最高价是 
119。62点。1921年后,指数从最
低点 
64点开始上涨,我们发现从 
64点上涨 
87。5%是 
120。00点;这说明过去的顶部;以及这个
阻力位非常重要。当指数穿越这个极限位置,我们就得在 
64点的百分比表中查找,看看还
有那些阻力位可能成为顶部。我们发现指数上涨 
500%是 
384点。1929年 
9月 
3日,平均指
数创下 
386。10点的最高点。粗略地看一下最低点 
28。50点的百分比表;我们可以注意到指数
上涨 
1250%时是 
384。75点。在下面计算过去的最高点 
119。62点的重要百分比时,我们发现
从 
119。62点上涨 
225%是 
388。50点,这表明指数在 
384。00点、384。75点和 
388。50点有三个
阻力位。平均指数曾创出 
386。10点的极限最高价、但最高收盘价是 
381。10点。3日图和 
9
点转向图都说明市场在这些重要的阻力位形成头部。

在指数到达极限最高点以后,下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。规则 
3
表明最高价的 
50%是重中之重。386。10点的 
50%说明 
193。00点是一个支撑位和买点。指数
从 
1929年 
9月的最高点开始了历史上最快速的下跌,至 
11月 
13日到达最低点 
195。35点,
正好在前面计算出的阻力位上方的 
2。05点处获得支撑,并在此形成买点。出于市场没有正
好跌到 
50%的位置;所以它仍处于强势。接着,我们再次运用同样的规则在最低点 
195。35点
上加上 
50%,就得到 
293。02点.这可能是个反弹的目标位和卖点。 


1930年 
4月 
16日.最高点 
297。25点,仅比这个重要的阻力位高出 
3点,但市场没有穿
越 
5点以上,因为规则 
2说明市场必须在阻力位之上 
5点,或在一个老的底部或阻力位之下 
5点,才能算是有确切的转势迹象。

根据 
3日图和 
9点转向图,在这个头部形成,而且趋势转而向下之后,我们接着要计算
出最低点 
195。35点和最高点 
297。25点间的 
50%或中点的位置。结果是 
246。30点。如果市场
突破这个位置;就可能跌得更低.你可以注意到上一次反弹在 
1930年 
9月 
10日创出最高点 


247。21点,刚好在这个 
50%的位置之上。后来,11月 
13日的最低点 
195。35点也失守了,
而且指数还跌穿了 
193点,也就是 
386。10点的 
50%,这说明市场处于弱势,还会继续走低。
市场持续下跌,间或有一些正常的反弹,指数最终在 
1932年 
7月 
8日到达 
40。56点的极限
最低点。如果我们将 
386。10点减去 
87。05%.就得到了 
48。26点。如果我们看—下从极限最
低点 
28。50点开始涨起的百分比表,就会发现上涨 
50%时的 
42。75点是一个阻力位。如果我
们将 
1921年的最低点 
64。00点减去 
37。05%.就会发现 
40。00点足一个支撑位。回顾 
1897
年 
4月 
8日的最高点 
40。37点,在 
3日图上指数在 
1897年 
6月 
4日突破该点,这使大势反
转向上,平均指数直至在 
1932年 
7月 
8日的 
40。56点筑底以前,从未跌到达这个位置。
从 
40。56的极限最低点开始,我们要计算出哪里是第一阻力位。我们在该点加上 
100%;
就得到了 
81。12点。 


1932年 
9月 
8日,平均指数反弹至 
81。50点、正好在这个重要的 
50%的位置上做头。 


1933年 
2月 
27日,最低点 
49。68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注

意到,从 
40。56点上涨 
25%是 
50。70点,这是一个非常重要的支撑位,平均指数正好在这个
位置下方 
1点处筑底。随员,市场重新恢复上扬。 
1933年 
7月 
18日,最高点 
110。53点。为什么平均指数会在这个位置做头?从 
40。56点 

上涨 
175%是 
111。54点,这是个重要的阻力位,再者从最低点 
64。00点上涨 
75%是 
112。00点,
这也说明它是个重要的阻力位和卖点,因为此处卖压沉重,而且时间周期也表明市场将见顶
回调,因为此时与 
1932年 
7月的最低点相隔—午。

我们可以将同样的规则应用在最高点 
110。53点上,将这个最高点减去 
25%,就得到了 


82。90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一,平均指数
在 
7月 
21日创下最低点 
84。45点,正好在这个重要的支撑位之上。接着,一波反弹开始了,
如果你在这个时候买了股票,就可以在平均指数反弹至 
107。00点时出货。 
1933年 
10月 
21日,极限最低点 
82。20点,比支撑位 
82。90点低近 
1点。直至 
1949年 
6
月 
30日我写到这里时,这是平均指数最后一次出现在这佯低的位置上。将 
82。20点加上 
100%,就得到了 
164。40点这个重要的阻力位。 


1934年 
7月 
26日,最低点 
84。58点。市场第三次运行到

返回目录 上一页 下一页 回到顶部 0 0

你可能喜欢的