炒+股+的+智+慧-第7部分
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
梦实奈侍庥Ω檬俏医衲暾趿硕嗌伲坑兴倒暗昀习逅底约航细舯诘晟倏髑笱蟮靡獾穆穑康页Ｌ匠垂傻娜司尤换嵛髑院溃≌馄涫当闶浅垂杉枘训牡胤健？床患⒚蛔诺墓善笔挂话闳说呐卸狭ψ吡搜�
要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票？有多少是现金？你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时，他们都是这样。这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么？不知她要干什么？这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场，就是你就别碰股票。
股票在大多时是有理性，有规律的。虽然每只股票的个性都不一样，但大同小异，你需要不断研究，不断观察，等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50％。在这基础上，不断盈利才有可能。当然，千万别忘了保本。
赚大钱
给读者一道题：在你面前是两位炒手的交易记录。他们去年都翻了一倍，即100％的回报率。一位是常胜将军，他的交易全部赚钱，有买必赚，虽然每次赚的都不多，但他的交易记录密密麻麻的一大叠，积少成多，他赚了100％。另一们似乎运气不怎么样，交易中亏的次数多，赚的次数少。但他亏时亏的钱少，赚时赚的钱多，特别是有只股票卖出价较买入价升了四倍。算总账他也赚了100％。你怎么评价这两位股票炒手？
两人中的一位是运气很好的新手，另一位可是资深的专业炒手。你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧？从他们的交易记录，你体会到什么了吗？在现实生活中，专业炒手的记录几乎都如上面所描述，他们明白股票买卖不可能每次都正确，那么在错误的时候为何要付大的代价？但在他们正确的时候，他们试图从中得到最大的利润。可是新手们很少有这么好的运气，他们通常把赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱，结果通常是手头有一大堆套牢的股票。想像你手里有10000元，你告诉自己要分散风险，每只股票只投1/10，即1000元，一年下来，五升五跌，五只股票跌了10％，四只升了10％，另外一只升了200％。那么一年下来，这10000元变成12900元，近30％的回报率。其中那只升了200％的股票是成功的决定性因素。炒过股的朋友，你赚过5 元的股票升到15 元吗？这样的机会多不多？但你抓到过多少？你是不是常常过早离场？使你过早离场的主要原因有两个：一，人好小便宜；二，不够经验判断股票运运是否正常。得到便宜是很愉快的，每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才，想上酒店庆贺一番。你总是试图重复这类愉快的经验。所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。
话又说回来，如果你知道5 元的股票会升到15 元，你也决不会提早离场的。问题是你不能确定。这便涉及股票运动是否正常的判定问题。在这里我要强调的是：只要股票运动正常，便必须按兵不动。炒股高手利物莫特别指明，他炒股的秘诀不是他怎样思考，而是他在买对了的时候能够把股捂住。另一点要强调的是：如果你确定股票运动正常，你的胜算很大，这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重。如果你的致胜概率是60％，你下10％的注，但经验告诉你这次的致胜概率是80％，你就应加注。从10％提高到30％甚至50％，从直觉上你能明白为什么应这么做。具体怎么下注的艺术请参考下面“资金管理”一节。
第二节 资金管理（怎样在股市下注）
败而不倒，这是做生意的最基本法则。朋友，你将省吃俭用省下的血汗钱投入股市，买了某公司的股票，成为那家公司的股东，你在投资生意。你投资股票和投资住家隔壁的小卖店并没有本质的区别，区别仅在于那家公司的股票公开挂牌上市了，你家隔壁小卖店的股票未曾上市。如果小卖店的老板请你投点资，你会怎么思考？你面临投不投资和投多少两个问题。如果不投资也就算了，如果决定投资的话，投多少就费思量了。
入市前先自问“我亏得起吗？”
一个人无论做什么投资，思考的第一个问题必须是：我亏得起吗？你如果有神气，在某单位有份待遇优厚的好差事，不用怕被炒鱿鱼，工资福利准时发，连擦屁股纸都会准时发到手里来，我恭喜你！你把用不完的钞票放进股市寻刺激，胜犹可喜，败亦不足忧，那么你不用考虑什么“败而不倒”之类的废话。但不幸你和我一样是位现挣现吃的穷小子，时时担忧下个月饭钱从哪里来的不幸人！假如败了，一家老小吃什么？“我亏得起吗？”这句话是沉甸甸的。
我在纽约做地产经纪人时的老板是台湾赴美的早期留学生。他在70年代末投峰地产界，几年间风生水起，《纽约时报》都具专文介绍这位华裔地产新星。80年代末期美国地产低潮，他被套牢，其间虽有小亏解套的机会，但大家知道，人有了一定地位，要亏钱认输是多么困难。最后他以破产告终，和自己的房子、车子挥手作别，不带走一片云彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高级知识分子，很有教养，三个孩子也非常聪明懂事。我尊敬他们的为人，但他们做生意没有遵循“适时止损”及“败而不倒”的原则，在生意场承担超出自己承受力的风险，运气好时流星一样升起，运气不好便如流星般消失。因为这家公司倒了，我才决定进商学院修习工商管理硕士学位。我现在还常常想起他们，希望他们今天的生活如意。
提高获胜概率
炒股是亏钱容易赚钱难的行业。假设你手上有10000元资本，亏掉50％后剩下5000元。但你要回到10000元，你必须赚100％，5000元要翻一倍才会回到10000元。任何有基本数学概念的人都知道100％的道路较50％来得漫长。股票当然更不例外。讨老婆的赌通常一生只赌一次，对那些赌两三回的人来说，通常是越赌越不如意，这超出本书的范围就不多讲了。对赌股票而言，赌的次数就更多了。对这类赌，久赌常胜的关键之一便是下好注。
怎样下注是艺术，没有绝对的是非之分。但有门科学叫概率，它对怎样完善下注艺术提供了科学的参考。我以下用生活的例子而不是抽象的数学公式来引导大家思考。
我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50％，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢1凶，出反面你输1元，你们各拿1000元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。突然你朋友建议说：从下一手起，出下面你赢9 角5 分，出反面你还是你他1元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说出正面你赢1元，出反面你赔9 角5 分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。
现再假设这位朋友要提高赌注，每注500元，出正面你赢500元，出反面你输475 元。概率没有改变，还是1：0。95，但赌注变了，从本金的1/1000提高到1/2。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这1000元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？
上面的例子，你输赢的概率没有变化，但下注的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化，你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友，你炒了几年股票，觉得自己有经验了，你知道你的经验干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！
我曾研究过美国赌场的游戏，每种游戏（老虎机除外）的赌场盈利仅1％…2％之间。即从概率上说，你每次下注100美元，只能拿回98 至99 美元，和中国买卖股票的手续费差不多。但概率上你每次下注都输一点，久赌必输的老人言就完全应验了。所以赌场不怕你赢钱，就怕你不来。
但就我的观察，一般的赌客带2000美元进场，通常不到半小时就剃光头回家。当时我觉得赌场真坑人，现在明白这些赌客其实太笨了。就算你不懂技巧乱下注，以通常最低额5 美元的标准下注，2000美元够耗上两天，赌场包你吃住，就算当一次度假也不错。这些赌客赚钱的心太急，恨不得立即就赚得十万八万的，每注下的太大，结果也就可想而知。
现在你应该明白在股市不断赚钱的秘诀了：通过你自己的观察和研究，不断累积经验，将自己每次入场获胜的概率从50％提高到60％，甚至70％；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样长期下来，你就能久赌必赢。
数学的道理是很明白的。每次下注应占本金总额的多少，决定于你的经验及对风险的承受能力，没有死定的百分比。你要记住财不入急门。我这里给个建议：新手的话，把本金分成6…8 份，每次下其中一份。有了经验，慢慢地把份数减少。你如果有60％的胜算，下注的数额比你有80％的胜算时应该为少。至于你怎么知道有60％的胜算或80％的胜算，完全决定于你自己的经验。下注的数额和下注的时机也有密切的关系，怎样选择下注的电动机将在第四章第一节另行讲述，希望读者结合起来看。
抓住正常运动中的股票
要完美地描述何时股票的运动正常是极其困难的。股票从来不按固定模式运动，就象你要完美地描述人的性格一样，你很难做到百分之百。这是一门艺术，不是科学。人在什么时候会生气？什么时候会高兴？因人而异，但大体上说，受到赞扬时会高兴，被指责时会生气。股票也是一样，被追捧时会升，被抛售时会跌，期间可能受一定程度的大户操作而改变升跌的形态，但总体趋势是不会改变的。经典的道氏理论特别强调了这一点。股票从来不是恒定不动的，它有时很活跃，有时很安静，要么上一下，要么下一点，在一固定的区间波动，一旦股票开始一个新的走势，它通常循着一条比较固定的路径运行。华尔街将这条线称为“最少阻力线”。就是说股票在这条线上行走时受到的阻力最少。
如果股票开始一个上升的走势，比如说准备从20元升到50元。你将发现走势开始的前几天，交易量突然增加，股价开始攀升，几天以后，升势停止，开始下跌。这是“正常”的获利回吐，下跌时的交易量较上升时显著减少。读者朋友，这个下调是很正常的，属正常运动，千万不要在这个时候将股票卖掉。如果这只股票具有上冲的潜力，你会发现在几天内股票又开始活跃，交易量又开始增加，上次“自然调低”所失去的“领土”应在短时间内收复，股票开始冲到新的高度。这次运动将持续一段时间，其间每日通常是收盘价高过开盘价，偶尔收盘价低过开盘价，其差额通常不大；交易量也不会有显著的变化，通常情况是减少。或迟或早，股票又会开始下跌，这是新一轮的“获利回吐”。这次获利回吐的股票运动和交易量的特点应该和第一次很相似。上述是股票走升势的正常运动。下面的图显示出它们应有的特点。
如果读者觉得还很抽象的话，我以下用数字来描述一遍，因为掌握股票正常运动的特点对炒股成功是极其重要的。在股票20元的时候，交易量增加，可以是平时的一两倍，股价从20元升到21，22，甚至27 元。这几天的交易量较前段时间显著增加是其特征。到27 元时升势可能停顿，随之开始下调，股价走势为27…》26…》24 元。这段时间的交易量应较从20升到27 元时的平均交易量为少，即股票从20…》27 元时买盘大过卖盘，从27…》24 元时的卖盘大过买盘。但这如果是正常的升势，从20…》27…》24 这段时间总的买盘大过卖盘。在24 元徘徊几天后，股票应开始上升，交易量又开始增加，这次上冲应很快超过27 元，股价走势为24…》25…》27…》35 元。当股票冲到35 元时，又开始停顿，随之下调，重复第一阶段的运动。这次下调同样应有交易量减少的特点。
一只正常运动的股票，每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。以我们这个例子，当股票再次冲破35 元时，应很容易地直冲到45 元或50元，其间不会感觉到有很大障碍。反调是正常的。一位专业炒手决不能在正常回调的时候被吓出场。入场后开始有利润了，每次回调都意味着纸上利润的减少。常人的第一感觉就是赶快卖掉获利。这是新手的显著特点。这也是新手很难在股市赚到大钱的原因。
炒手的任务不仅仅在于确认何时股票运动正常，同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。股票这种前进两步、退后一步的过程可能延续一段时间，有时可能是很长的一段时间。这段时间炒手或许在精神上会松懈下来，这是要不得的。因为往往在你松懈下来的时候，股票的运动发生变化。股票缓缓地周期性上升，突然有一天，股票狂涨，从50元一下子升到55 元，第二天升到62元，这两天交易量突然大增，但在第二天收市的前半小时股票从62元跌回58 元收盘。第三天开市一样强劲，股票一下子升到64 元，但第四天，股票似乎失去了冲劲，它跌回了61元（如下图）。
注意危险信号
前述例子中，第四天股价跌回到61元，这是极其明确的危险信号，它告诉你：小心了，危险！在股票缓慢的上升过程中，它�
