宏观经济学-第50部分
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
然而，在直观上似乎很有道理的适应性预期，只是假定加权数呈几何级数递减，而并没有提供真正的理由证明这种 423
现代西方经济学。
７０４。
加权数是正确的。但是，适应性预期假说致命的缺点是，这种预期机制是完全向后看的，它只是汇集了被预测的变量的过去值，仅仅根据过去的经验来预测未来，完全忽视了当前可能存在的对未来预期将产生影响的各种可得信息，因而当前可得新信息无法在预期形成过程中发挥任何作用。例如假设石油输出国组织决定在下一年度提高石油价格；或者英国工党法国社会党或美国民主党在大选中获胜的消息，任何明智的经济主体显然必需据此信息来修正其关于通货膨胀的预测。但是，按照适应性预期假说，这一显明有用有利的新信息不包括在决定其行动决策的预期之中。这一点，在理论的逻辑结构上首先是违背了经济分析的一个基本的前提，假定经济主体的行为是理性的，即假定消费者追求效用极大化，厂商追求利润极大化。
其次是涉及６０年代末期西方经济学提出的所谓宏观经济学的微观经济基础问题。就是说，按照适应性预期假说，在微观经济分析中假定微观经济主体的行为是理性的，但在宏观经济分析考察诸如失业和通货膨胀等问题时，却假定由各微观主体加总而成的宏观总体的行为是非理性的，因而表现为微观分析与宏观分析的内在逻辑是不一致的或互相矛盾的。但更为严重的是，一旦出现这种新的信息情况时，建立在适应性预期假说基础上的凯恩斯主义宏观经济计量模型，必然出现预测失误，甚至使原来的预测与实际出现的情况完全相反，理性预期学派正是针对凯恩斯主义宏观经济模型存在的上述问题，在７０年代初提出了以理性预期假说取代适应性预期假说。 424
。
８０４。现代西方经济学
三、理性预期
（一）理性预期假说的涵义和特点理性预期（Ｒａｔｉｏｎａｌ
ｅｘｐｅｃｔａｔｉｏｎ）这一概念原是约翰。
穆思（Ｊ。
Ｍｕｔｈ）
１９６１年在《理性预期与价格变动理论》（载《经济计量学》第２９卷，１９６１年７月）提出的。穆思指出，“为了完成动态经济模型，人们利用了各种预期公式。但是，没有什么证据可以表明，各种假设关系与经济运动的方式有相似之处”。穆思认为，“由于预期是对未来事件有依据的预测，所以它们在本质上与相关的经济理论的预测是一致的。
……我们把这种预期称为“理性的”。
有关理性预期的文献在提出理论结论及其相应的政策涵义时，都采用现代西方经济学常用的首先建立描述有关变量函数关系的理论结构的计量经济模型，再运用经济计量学一整套估算参数和验证理论的研究方法，因此涉及比较复杂深奥的数理经济学方法和运算技巧，以下就其主要的理论观点，用尽可能通俗易懂的形式，作概要的述评。
现以蛛网模型为例，说明由穆思最先提出的并由理性预期学派应用于宏观经济的“理性预期”
的涵义及其主要特点。
ｑｄｔ＝ａｂ。
ｐｔ＋ｕｔ（需 求）……（１）
Bｑｓｔ＝ｃｄ。
ｐｅｔ＋ｖｔ（供 给）……（２）
Bｐｅｔ＝Ｅｔ－１（ｐｔ）（理性预期）……（３）
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）（均衡条件）……（４）
（１）式和（２）式分别包括随机变量ｕｔ和ｖｔ。随机变量是用来表示市场参预者无法预见的随机干扰对经济影响的总和 425
现代西方经济学。
９０４。
的结果。它的期望值①为零，并与模型的所有其他变量是相互独立的，特别是ｕｔ和ｖｔ之间不存在系统相关。
（３）式ｐｅｔ＝Ｅｔ－１（Ｐｔ）是关于理性预期的定义的数学表达式。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）表示（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值，它来自于（ｔ—１）时期可获得的信息。所谓理性预期就是假定，只要经济主体的预期是理性的，那么，（ｔ—１）时期预测的ｔ时期的ｐｔ之值（ｐｅｔ）将与（ｔ—１）时期ｐｔ的数学期望值Ｅｔ－１（ｐｔ）是一致的。
（４）式是均衡条件。
它表示根据（ｔ—１）时期可获得的关于产品需求的数学预期值Ｅｔ－１（ｑｄｔ）等于根据（ｔ—１）时期可获得信息计得的产品供给的数学期望值Ｅｔ－１（ｑｓｔ）。这样，在有四个方程的联立方程中有四个未知数，即ｑｔ、ｐｔ和这两个变量的数学期望值。我们可以从（１）式和（２）式计算需求和供给的期望值。假设随机变量ｕｔ、ｖｔ的期望值为零，有下式：
Ｅｔ－１（ｑｄｔ）＝ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０（５）
B
Ｅｔ－１（ｑｓｔ）＝ｃｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＋０B１（ｑｄｔ）＝Ｅｔ－１（ｑｓｔ）
，可以解出市场价格的期望值Ｅｔ－１（Ｐｔ）。
ａｂ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）＝ｃ＋ｄ。
Ｅｔ－１（Ｐｔ）
B①期望值是人们对某一变量的数值的估计。
如果ｘ是可以取值ｘ１，ｘ２，ｘ３，…
ｘｎ的随机变量，每个值都有一个与之对应的概率ｐ１，ｐ２，ｐ３，…
ｐｘ，则ｎｘ的期望值（记作Ｅ（ｘ））即为：Ｅ（ｘ）＝ｘｉｐｉUｉ＝１
例如掷骰子，每掷一次可能出现的点之值可以是１，２，３，４，５，或
６，每个点数每次出现的概率是１６，所以出现的点的数学期望值＝１P ６（１＋２＋３＋４＋５＋６）。 426
。
０１４。现代西方经济学
Ｅｃｔ－１（Ｐｔ）＝ａBｂ＋ｄ就是说，按照理性预期假说，如果预期是理性的，那末经济主体在（ｔ—１）
时期预测ｔ时期会出现的价格（ｐｅｔ）
之值，将是根据已知和既定的市场结构的信息，包括供求函数及其有关参数计算出来的均衡价格（ａｃBｂ＋ｄ）。
综上所述，形成理性预期所包含的信息包括三个组成部分：模型的结构的知识，政府政策操作方面的知识以及经济变量过去值的知识。
经济主体在（ｔ—１）
时期主观预测某一变量（如市场价格）
在ｔ时期实际会出现的数值将等于他在（ｔ—１）时期所获得的这些信息计算出来的该变量的数学期望值，而后者则等于根据模型的结构的有关知识计算出来的市场供求平衡时会有的成交价格即均衡价格。这就是穆思所说：理论预期本质上与相关的经济理论的预测是一致的。
当然，理性预期并不意味着人的主观预测必定与客观实际完全一致。
所谓理性预期只是假定，人们根据（ｔ—１）时期获得的所有相关信息计得的数学期望值，将是最好的预测，就是说，经济主体在（ｔ—１）
时期形成其预期时已没有任何可得信息可以系统地改善预期错误。这是理性预期假说的第一个特点。由此可以推导出理性预期假说第二特点，即如果理性预期之值与实际发生的数值不一致的话，那么这种预测误差只能来自于（ｔ—１）时期无法预知的在ｔ时期发生的随机干扰，所以预测误差只能是随机的不可改善的，据此可以得出理性预期假说的第三个特点：随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）是序 427
现代西方经济学。
１４。
列不相关，且中值为零。
在包含着随机干扰变量（ｕｔ或ｖｔ）的随机模型中，经济分析一般认为，ｕｔ（或ｖｔ）是围绕零的正态分布，并且是一个常数或有限方差。就是说对经济的各种随机干扰对经济产生的影响有的是正的，有的可以是负的，但其总的影响由于正负一般会互相抵消，所以中值（平均值）
应为零。所以理性预期一般假定ｕｔ（或ｖｔ）＝０。
（二）对理性预期假说的批评据上所述，似乎逻辑严谨，言之有理的理性预期假说，断言按照理性预期对不确定的未来作出的预测，“本质上和相应的经济理论的预测是一致的”
（穆思，１９６１）
，这一点单凭简单的直觉就是令人难以置信的，因为这要求个人不仅要了解所有相关变量过去的情况，还要了解“真实”的经济模型的结构参数，而且还要处理大量信息。就是说，要形成理性预期，对个人所需掌握的信息和处理信息的能力，都不是个人力所能及的，所以理性预期假说是很不现实的。
对于上述批评，理性预期论者的答辩主要是：１。
理性预期并不要求个人必需获得所有相关的信息，理性预期假说只是假定，个人是追求效用极大化的理性人，他们将考虑收集信息和处理信息的成本，并以之和为此可获得的效益相比较，就是说，理性预期只是假定个人将最好地最有效地利用其可获得的信息，因而可以把理性预期看作是成本－效益问题的最优解，或者说理性预期是使利润极大化的预期。我们知道，理性的人的经济行为目标是寻求效用极大 428
。
２１４。现代西方经济学
化或利润极大化，这是经济学最基本的前提，理性预期假说只是把经济分析这一基本前提运用于信息的收集和处理。理性预期假说较优于适应性预期假说之处正是在于，前者考虑到形成预期时所有可获得的有用信息，并且把宏观经济问题（失业与通货膨胀）
的分析建立在微观分析基本前提上，从而克服了适应性预期假说宏观分析与微观分析内在的逻辑不一致或互相矛盾的缺点。
２。
理性预期论者争辩说，假定个人具有完备的知识，并且是精明的理性人，乍一看来，确实是不现实的。但是，经济分析的理论结论所设定的前提（假说）
从来是不现实的，例如厂商利润极大化的推论，假定厂商深知有关边际成本和边际收益的知识，这种假定，显然是不现实的。因此，一个理论所依据的假设的真实性不能作为判断理论是否有效的标准，衡量一个理论是否合理有效的标准，是要看该理论作出的预测能否为实践所证明。那末，理性预期假说作出的理论预测，是否或在多大程度上为客观实践所证明？简单的答案是：迄今尚无定论。具体说，理性预期论者，在运用统计数据验证其理论结论中，不断修改补充其理论模型以弥补其原来的漏洞。因而，运用现已有的经济计量学方法，虽然可以否定极端化的理性预期说，但也无法否定在一些严格限定条件下，理性预期假说也可能是有效的合理的，在一定程度上反映了经济运行的现实情况。 429
现代西方经济学。
３１４。
第二节理性预期与稳定性政策的无效性如上指出，第二次世界大战后迄至６０年代，西方发达国家运用凯恩斯主义旨在烫平经济波动的需求管理政策（稳定性政策）取得了很大成效。但从７０年代出现“滞胀”以来，凯恩斯药方被证明失效了。
７０年代和８０年代在美国崛起的理性预期学派一个最突出的论点，就是通过建立以理性预期为前提的宏观经济计量模型，推论出政府的需求管理政策是无效的，而这一论断又是建立在两个前提之上的。其一是理性预期，即假定经济主体对未来作出的预测是理性的。其二是持续的“市场出清”
，也就是假定，无论产品市场和劳动市场，产品价格和货币工资将适应供求状况迅速调整，以致在很短时间内有一个货币工资率，与这一工资率相应的追求效用极大化的工人意愿提供的劳动（这由劳动的供给曲线来表达）
，恰好等于旨在利润极大化的厂商意愿购买的劳动（这由厂商对劳动的需求曲线来描述）。现进一步说明如下：
一、菲利普斯曲线
１９５８年，在英国工作的新西兰经济学家菲利浦斯（Ａ。
Ｗ。
Ｐｈｉｌｉｐｓ）在《英国的失业与货币工资率变动率之间的关系：１８６１—１９５７》一文中，根据他对英国１８６１—１９５７年近一百年间的统计数据的实证分析发现，货币工资增长率与失业率之间在长时期内存在着稳定的联系：低失业率总是与高货币工 430
。
４１４。现代西方经济学
资增长率联系在一起，反之则反是。图３１。
１表示，当失业率＝５％时，货币工资率保持不变（增长率为零）
，当失业率降至４％时，货币工资增长率＝２％；当失业率＝３％时，货币工资增长率＝４％，若失业率＝２％，货币工资增长率＝８％。
如果假定，通货膨胀率＝货币工资增长率－劳动生产率增长率，则原来描述货币工资增长率与失业率之间此长彼消 431
现代西方经济学。
５１４。
互为替代的关系的菲利浦斯曲线，可以转换为描述通货膨胀率（纵轴）与失业率（横轴）之间此长彼消的关系的一条自左向右下方倾斜的曲线。
如图３１。
２表示，当失业率＝５％时，通胀率为零。当失业率降到４％，通胀率＝３％，当失业率降至３％，通胀率提高到６％，等等，这一关系表示，较低的失业率与较低的通胀率是不可兼得的，当政府通过扩大有效需求以增加就业减少失业时，就必须以承受较高的通胀率为代价；反之�
