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第15部分

行情技术分析指南-第15部分

小说: 行情技术分析指南 字数: 每页4000字

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价格,从而反映市场买卖的人气;意愿指标则重视收  
盘价格,反映的是市场买卖意愿的程度,两项指标分  
别从不同角度股价波动进行分析,达到追踪股价未来  
动向的共同目的。    
人气指标    
      人气指标是以当天开市价为基础,即以当天市价  
分别比较当天最高,最低价,通过一定时期内开市价  
在股价中的地位,反映市场买卖人气。    
应  用  
      1。AR值以100为中心地带,其±20之间,即AR  
值在60-120之间波动时,属盘整行情,股价走势比    
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较平稳,不会出现剧烈波动。  
      2。AR值走高时表示行情活跃,人气旺盛,过高则  
表示股价进入高价,应选择时机退出,AR值的高度没  
有具体标准,一般情况下,AR值上升至150以上时,  
股价随时可能回档下跌。  
      3。AR值走低时表示人气衰退,需要充实,过低则  
暗示股价可能跌入低谷,可考虑伺机介入,一般 AR  
值跌至70以下时,股价有可能随时反弹上升。  
      4。从AR曲线可以看出一段时期的买卖气势,并具  
有先于股价到达峰顶或跌入谷底的功能,看图时主要  
凭借经验,以及与其他技术指标配合使用。    
意愿指标    
      意愿指标是以昨日收市价为基础,分别与当日最  
高,最低价相比,通过一定时期收市收在股价中的地  
位,反映市场买卖意愿的程度,意愿指标的计算公式  
为:  
      BR=N日内(H-CY)之和/N日内(CY-L)之  
和  
      其中:CY=昨日收市价,N为公式中的设定参数,  
一般设定值同AR一致。    
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应        用  
      1。BR值的波动较AR值敏感,当BR值在70-150  
之间波动时,属盘整行情,应保持观望。  
      2。BR值高于400以上时,股价随时可能回档下跌,  
应选择时机卖出;BR值低于50以下时,股价随时可  
能反弹上升,应选择时机买入。    
注意事项    
      一般情况下,AR可以单独使用,BR则需与AR并  
用,才能发挥效用,因此,在同时应用 AR,BR时,  
应用及研判的法则如下:  
      1。AR和BR同时急速上升,意味股价峰位已近,  
持股时应注意及时获利了结。  
      2。BR比AR低,且指标处于低于100以下时,可  
考虑逢低买进。  
      3。BR从高峰回跌,跌幅达1。2时,若AR无警戒  
讯号出现,应逢低买进。  
      4。BR急速上升,AR盘整小回时,应逢高卖出,及  
时了结。    
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      在AR、BR指标基础上,还可引入CR指标,作为  
研判和预测走势的参考指标。    
威廉指数(WR)    
应         用    
      威廉指数计算公式与强弱指数,随机指数一样,  
计算出的指数值在0至100之间波动,不同的是,威  
廉指数的值越小,市场的买气越重,反之,其值越大,  
市场卖气越浓。  
      应用威廉指数时,一般采用以下几点基本法则:  
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      1。当%R线达到80时,市场处于超卖状况,股价  
走势随时可能见底。因此,80的横线一般称为买进线,  
投资者在此可以伺机买入;相反,当%R线达到20时,  
市场处于超买状况,走势可能即将见顶,20的横线被  
称为卖出线。  
      2。当%R从超卖区向上爬升时,表示行情趋势可能  
转向,一般情况下,当%R突破50中轴线时,市场由  
弱市转为强市,是买进的讯号;相反,当%R从超买区  
向下跌落,跌破50中轴线后,可确认强市转弱,是  
卖出的讯号。  
      3。由于股市气势的变化,超买后还可再超买,超  
卖后亦可再超卖,因此,当%R进入超买或超卖区,行  
情并非一定立刻转势。只有确认%R线明显转向,跌破  
卖出线或突破买进线,方为正确的买卖讯号。  
      4。在使用威廉指数对行情进行研制时,最好能够  
同时使用强弱指数配合验证。同时,当%R线突破或跌  
穿50中轴线时,亦可用以确认强弱指数的讯号是否  
正确。因此,使用者如能正确应用威廉指数,发挥其  
与强弱指数在研制强弱市及超买超卖现象的互补功  
能,可得出对大势走向较明确的判断。    
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注意事项    
      威廉指数属于研究股价波幅的技术指标,在公式  
设计上,它与随机指数的原理比较近似,两者均为从  
研究股价波幅出发,通过分析一段时间内高,低价位  
与收市价之间的关系,反映市场的强弱及买卖气势。  
不同的是,随机指数采样天数较短,计算结果更具随  
机性,而威廉指数的采样天数比较容易错过大行情,  
亦不容易在高档套牢。  
      但由于该指标敏感性较强,在操作过程中,如完  
全按其记号出入市,未免过于频繁。因此,在使用过  
程中,最好能结合强弱指数,动向指数等较为平衡的  
技术指标一起研制,由此可对行情趋势得出较准确的  
判断。    
相对强弱指数(RSI)    
      相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘  
涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实  
力,从而作出未来市场的走势。    
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                         行情技术分析指南    
应         用    
      1。受计算公式的限制,不论价位如何变动,强弱  
指标的值均在0与100之间。  
      2。强弱指标保持高于50表示为强势市场,反之低  
于50表示为弱势市场。  
      3。强弱指标多在70与30之间波动。当六日指标  
上升到达 80时,表示股市已有超买现象,如果一旦  
继续上升,超过90以上时,则表示已到严重超买的  
警戒区,股价已形成头部,极可能在短期内反转回转。  
      4。当六日强弱指标下降至20时,表示股市有超卖  
现象,如果一旦继续下降至 10以下时则表示已到严  
重超卖区域,股价极可能有止跌回升的机会。    
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      5。每种类型股票的超卖超买值是不同的。  
      在牛市时,通常蓝筹股或绩优股的强弱指数若是  
80,便属超买,若是30便属超卖,至于二三线股,  
强弱指数若是85至90,便属超买,若是20至25,  
便属超卖。但我们不能硬性地以上述数值,拟定所有  
的股价是否属于超买或超卖,主要是由于某些股票有  
 自己的一套超买/卖水平,例如,股价反覆的股票,  
通常超买的数值较高(90至95),而视作超卖的数  
值亦较低(10至15)。至于那些表现较稳定的股票,  
超买的数值则较低(65至70),超卖的数值较高(35  
至40)。  
      因此我们对一只股票采取买/卖行动前,一定要先  
找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票  
的超买/超卖水平,我们可以参考该股票过去12个月  
之强弱指标记录。  
      6。超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第  
一是市场的特性,起伏不大的稳定的市场一般可以规  
定70以上超买,30以下为超卖。变化比较剧烈的市  
场可以规定80以上超买,20以下为超卖。第二是计  
算RSI时所取的时间参数。  
      例如,对于9日RSI,可以规定80以上为超买,  
20以下为超卖。对于24日RSI,可以规定70以上为    
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超买,30以下为超卖。应当注意的是,超买或超卖本  
身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速,  
RSI会很快地超出正常范围,这时RSI的超买或超卖  
往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在  
牛市初期,RSI往往会很快进入80以上的区域,并在  
此区域内停留相当长一段时间,但这并不表示上升行  
情将要结束。恰恰相反,它是一种强势的表现。只有  
在牛市末期或熊市当中,超买才是比较可靠的入市讯  
号。基于这个原因,一般不宜在RSI一旦进入非正常  
区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信  
号时再进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的  
RSI进入超买区但并不立即回到正常区域那样的“陷  
阱”。在很多情况下是很好的买卖讯号:RSI进入超  
买超卖区,然后又穿过超买或超卖的界线回到正常区  
域。不过这里仍然要得到价格方面的确认,才能采取  
实际的行动。这种确认可以是:  
      ①趋势线的突破;  
      ②移动平均线的突破;  
      ③某种价格型态的完成。  
      7。强弱指标与股价或指数比较时,常会产生先行  
显示未来行情走势的特性,亦即股价或指数未涨而强  
弱指标先上升,股价或指数未跌而强弱指标先下降,    
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其特性在股价的高峰与谷底反应最明显。  
      8。当强弱指标上升而股价反而下跌,或是强弱指  
标下降而股价反趋上涨,这种情况称之为“背驰”。  
当RSI在70至80上时,价位破顶而RSI不能破顶,  
这就形成了“顶背驰”,而当RSI在30至20下时,  
价位破底而RSI不能破底就形成了“底背驰”。这种  
强弱指标与股价变动,产生的背离现象,通常是被认  
为市场即将发生重大反转的讯号。  
      和超买及超卖一样,背驰本身并不构成实际的卖  
出讯号,它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定  
应当在价格本身也确认转向之后才作出。虽然在行情  
确实发生反转的情况下,这个确认过程会使投资者损  
失一部分利润,可是却可以避免在生情后来并未发生  
反转的情况下投资者可能作出的错误的卖出决定。相  
对地说,这种错误会对投资者造成更大的损失,因为  
有时候行情会暂时失去动量然后又重新获得动量,而  
这时价格并不发生大规模的转向。    
注意事项    
       1。相对强弱指数能显示市场超卖和超买,预期价  
格将见顶回软或见底回升等,但RSI只能作为一个警    
                                     170    
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告讯号,并不意味着市势必然朝这个方向发展,尤其  
在市场剧烈震荡时,超卖还有超卖,超买还有超买,  
这时须参考其他指标综合分析,不能单独依赖RSI的  
讯号而作出买卖决定。  
      2。背离走势的讯号通常都是事后历史,而且有背  
离走势发生之后,行情并无反转的现象。有时背离一、  
二次才真正反转,因此这方面研判须不断分析历史资  
料以提高经验。  
      3。在牛皮行情时RSI徘徊于40-60之间,虽有时  
突破阻力线和压力线,但价位无实际变化。    
心理线(PSY)    
      心理线是一种建立在研究投资者心理趋向基础  
上,将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与  
事实转化为数值,形成人气指标,做为买卖股票的参  
数。    
                                    171    
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应         用    
      1。由心理线公式计算出来的百分比值,超过 75  
时为超买,低于25时为超卖,百分比值在25-75区  
域内为常态分布。但在涨升行情时,应将卖点提高到  
75之上;在跌落行情时,应将买点降低至45以下。  
具体数值要凭经验和配合其他指标。  
      2。一段上升行情展开前,通常超卖的低点会出现  
两次。同样,一段下跌行情展开前,超买的最高点也  
会出现两次。在出现第二次超卖的低点或超买的高点  
时,一般是买进或卖出的时机。  
      3。当百分比值降低至10或10以下时,是真正的  
超买,此时是一个短期抢反弹的机会,应立即买进。    
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      4。心理线主要反映市场心理的超买或超卖,因此,  
当百分比值在常态区域上下移动时,一般应持观望态  
度。  
      5。高点密集出现两次为卖出讯号;低点密集出现  
两次为买进讯号。    
注意事项    
      1。心理线和VR配合使用,决定短期买卖点,可以  
找出每一波的高低点。  
      2。心理线和逆时针曲线配合使用,可提高准确度,  
明确指出头部和底部。    
涨跌比率(ADR)    
      涨跌比率又称回归式的腾落指数,是将一定期间  
内,股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计  
求出其比率。其理论基础是“钟摆原理”,由于股市  
的供需有若钟摆的两个极端位置

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