投资技巧经验汇总:个人投资理财一本通(王立国等着)-第16部分
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经过100多年的发展，基金已经成为一种非常成熟的大众理财品种。在美国有近1/2的家庭购买基金来理财，在中国仅2006年，每3元沪深A股流通市值中就有1元是基金所贡献的，基金业的年均资产规模增长率高达40％，成为我国金融市场发展最快的行业。
所谓证券投资基金，就是通过发行基金单位，汇集众多投资者的闲置资金，由基金托管人托管，由基金管理人统一管理并投资于股票、债券、外汇等金融证券，获得投资收益和资本增值从而为投资者谋利的一种投资工具。通俗说来，就是投资者把自己的钱交给专家来管理以达到资金的保值增值，属于一种间接的利益共享、风险共担的证券投资方式。见图4…1：
图4…1投资基金概念简图
（二）基金种类
基金有很多种类，根据基金的总份数是否固定以及基金能否赎回可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金不上市交易，该基金的总份数不固定，基金管理公司可以根据经营需要追加发行基金的份数，投资者可以随时按照基金净值在银行等机构进行申购和赎回，是基金中的主流。
封闭式基金是指发行份额事先确定，基金规模固定，有固定的存续期，一般可以按照基金净值打折买卖，在证券交易场所上市交易，投资者通过证券市场（交易所）转让、买卖的基金。封闭式基金的封闭期限是指基金的存续期，指的是基金从成立起到终止之间的时间。
＇50＇第50节：投资理财要有风险防范意识（33）
根据投资风险与收益的不同，通常将基金分为平衡型基金、收入型基金、成长型基金。
平衡型基金既追求长期资本增值又追求当期收入，风险和收益比较中性，如招商安泰平衡型基金。
收入型基金以追求基金当期收入为投资目标的基金，成长性较弱风险也较低，适合保守的投资者和退休者，如天元证券投资基金。
成长型基金以追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市公司股票或其他证券，如南方稳健成长、华夏成长等。
根据组织形态的不同，基金可分为公司型基金和契约型基金。
证券投资基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金，也称信托型投资基金，目前我国的证券投资基金均为契约型基金。
根据投资对象的不同，基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
股票基金主要投资股票，债券基金投资债券，收益很稳定，但不高；货币市场基金投资于到期日不超过一年的债券和央行票据等，收益更为稳定，可比定期存款略微高些，但几乎不存在亏钱的可能性。
除此之外，还有一些特殊的基金。LOF基金是一种特殊的开放式基金，中文名称为“上市型开放式基金”，是指上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续。同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。ETF基金又称为交易所交易基金，是指在交易所上市交易的开放式指数基金，投资者既可以在二级市场买卖ETF份额又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额，投资者可以如同买卖单只股票一样简单地买卖ETF，并获得与该ETF目标指数基本相同的报酬率。
（三）定期定投基金
一般而言，基金的投资方式有两种：单笔投资和定期定额投资。所谓定期定额投资就是投资者向基金销售机构提交定期定额申购业务申请，每次申购日期固定，申购金额固定，由销售机构于每月约定的申购日期，在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种投资方式。这种方式类似于银行储蓄“零存整取”的方式，例如每隔一段固定时间（例如每月20日）以固定的金额（200元）投资于同一只开放式基金。
选择基金定投计划有很多优点：第一，基金定投弱化了进场时机，减少了投资者在不适宜时候进入的风险；第二，投资起点低，定期投资，小钱变大钱。很多基金公司的定投业务其投资起点仅为每月100元人民币，仅仅是喝杯咖啡，吃顿饭的钱，长期坚持下来，就会在不知不觉中积攒一笔不小的财富；第三，自动扣款，办理手续简便；第四，平均成本，分散风险。定期定额投资由于每月投资金额固定，当基金净值上涨时，买入的基金份额少一些；当基金净值下跌时，买入的基金份额就会多一些，从而实现了平均投资成本，避免了在市场高位集中买入而造成投资成本过高，还分散了股市涨幅不定，基金净值起伏的短期风险。这样就很自然地形成了“逢高减筹，逢低加码”的投资策略，分散投资风险。
定投基金特别适合那些想降低投资风险，有固定收入但无暇理财或者在未来某一时点有资金需求的投资人群，可用于积累退休基金，子女教育基金等。
二、基金的特点及优势
（一）基金的特点及优势
基金的种类很多，不同类型的基金都有不同的特点，总起来说，证券投资基金都具有如下的特点，并且这些特点决定了投资基金所具有的优势。
第一，专业管理，专业投资，专业理财。证券投资基金就是投资者将资金交给专家来管理，统一进行投资获取收益的理财工具。基金资产由专业的基金管理人（基金公司）负责管理，他们所配备的专业理财人员都具有精深的理论知识，并在投资领域积累了相当丰富的经验。由于与证券市场联系紧密，能够及时获得完备的信息资料，获得较佳的投资收益的机会也比较高，避免了一般投资者由于缺乏专业知识和无法进行全面的考察引起的投资失误。
＇51＇第51节：投资理财要有风险防范意识（34）
第二，投资起点低，费用低，方便投资。证券投资基金最低投资额一般都比较低，1000元就可以进行投资，且手续费比较低，投资者可以根据自己的能力购买基金，另外，基金在税收上通常也享有优惠。
第三，组合投资，分散风险。普通投资者通常由于资金的原因无法投资于多个股票，在一支股票下跌时无法以其他股票的上涨来平衡损失，分散风险。而基金公司可以根据比例，将投资者的资金投资于多只股票或各类证券品种，通过组合投资来平衡风险。
第四，流动性强，安全性好。基金的买卖程序比较简便，投资者可以短时间内收到赎回收益，对于开放式基金而言，投资者不需受到一个期限的限制，随时可以赎回套现。而且当投资者要赎回基金，基金公司必须根据当时的价格，让客户赎回基金单位，这比股票投资在大跌市时出现无法成交的情况安全得多。
（二）基金与其他投资方式的比较
基于对基金的特点和投资基金的优势的了解和介绍，在这里我们将基金与其他投资方式做一下比较，主要分析基金与股票、储蓄之间的区别，以帮助投资者根据自己的需要合理投资。
股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表持有者即股东对公司的所有权，体现的是一种产权关系，而基金体现的是一种信托关系。股票与基金具有不同的投资理念。在股市上，低买高卖通常是股民遵循的赢利原则，尤其是许多做短线的投资人，习惯在上涨时进行抛售，一方面获取收益，另一方面规避风险。基金曾经由于投资者的这种心理在基金公司业绩良好时遭遇巨额赎回的命运。股票的大量抛售会形成股市的下跌，而基金净值不会因为巨额赎回而下降，唯一影响其净值的是投资组合的收益率，即只要其投资组合是赢利的，其净值依然在面值以上。相比来讲，股票是高风险，高回报的投资方式，基金是低风险低收益的投资方式。基金与股票的其他不同之处在表4…3中综合列出。除了有不同，基金与股票还是有联系的，尤其是股票型基金，主要投资于股票，一般会随着股指的变化而变化。2006年一年股市一路飘红，基金投资者也跟着海赚了一笔，一直到最近股市大盘涨到了4500点之后，股市开始大幅下跌，开放式基金净值也随之下跌。股市的变动自然会影响到经济，从而影响到基金，所以当大盘涨到3000点后投资风险大于收益，无论是股票还是基金都不是投资的好时机。
表4…3 基金与股票投资方式的区别
投资方式 投资方式的区别
基金 间接投资 基金价格由其价值决定 可以随时赎回 低风险低收益
股票 直接投资 股票价格受市场供求的影响 不能从公司收回投资，只能在市场上变现 高风险高收益
有一种基金是货币市场基金，它是介于银行存款和其他各种证券投资基金之间的一种理财工具，具有高安全性、高流动性和高稳定性。在国外被称为准储蓄，收益率较低。其风险主要来自两个方面：通货膨胀风险和巨额赎回风险，它与银行储蓄是有差别的。银行存款利息收入要交20％的利息税，但货币基金所获得的收入可享受免税政策。银行储蓄利率固定，而货币市场基金随每天市场利率变化，每日收益不同。对于股民而言，在股市低迷的时候，可以持有货币基金避免风险和获得稳定收益，当股市转好时则可迅速转换为股票型基金，享受牛市的超额回报，这种转换功能是银行存款所不能提供的。
债券基金与单一债券也存在区别：债券基金的收益不如债券的利息固定；债券基金没有确定的到期日；债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难预测；投资风险不同，债券基金的投资风险主要来自于利率风险、信用风险、提前赎回风险以及通货膨胀风险。
第二节 基金理财实务
一、基金理财过程
基金理财的过程如图4…2所示：
图4…2 基金运作流程图
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图4…2为基金理财的运作流程图，从图中可以看到，基金三方当事人分别为：基金份额持有人、基金管理人、基金托管人，简单说来就是投资者、基金公司、银行。众多的投资者将分散的资金汇集起来形成基金，由专业的基金公司进行投资管理，由合格的商业银行进行托管，执行投资指令，基金公司与银行互相监管，投资收益由基金公司分配给投资者，基金公司享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。其中，投资者所获得的收益主要包括基金的净值增长和分红收益两种。
基金管理公司的作用，就是充当理财专家，集合运用投资者闲散的资金按照科学的投资组合进行投资，使投资者获得收益，弥补了投资者没有时间关注证券变化及不会运用专业知识进行分析的缺陷。基金托管人即银行在基金的运作中负有保障基金资产安全，保护基金持有人收益的责任。银行会按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户，所以基金的安全性很有保障。
买基金在很大程度上意味着投资者对专家理财的信任度，能够放心地把自己的钱交给别人来管理，很多人在购买基金过程中频繁的申购和赎回，不仅浪费了手续费，也违背了投资的初衷。
二、如何买卖基金
（一）基金的购买渠道
购买基金主要有三种渠道：银行、证券公司、基金公司直销中心。
目前很多人买基金都是通过银行来购买的，一方面是因为大多数投资者只知道银行这一种渠道可以买到基金，另一方面是因为银行的声誉好，值得信赖。投资者可以去银行柜台购买，也可以通过网上银行办理，像中国建行，工行等都代售基金。通过银行买基金优点是：银行的影响范围大，随处都可以找到银行办理，并且存取款方便。缺点是：银行的工作人员缺乏专业性了解，不能给以准确全面的介绍和指导；基金公司很多，基金的种类也很多，但是银行通常只代销十几种基金，并且即使是代销的基金公司品种也经常不完全，比如建行只代销国泰，博时，华夏等十几种品种，使得投资者没有全面选择的余地，并且不同银行代售的基金也不同，投资者要想够买多个基金就不得不去不同的银行办理。
去证券公司购买是个很好的选择。尤其是对于股民来说，已经在证券公司开设了账户，要想购买基金，只需到证券公司签署一个网上基金交易协议，就可以通过证券网上交易系统购买其代理的开放式基金。比如，对于在秦皇岛的投资者来说，可以去银河证券办理账户，通过银河证券的双子星软件不仅能进行买卖操作，还可以时时看到诸如基金单位净值，累计净值，10日涨跌幅，30日涨跌幅等基金的变动情况，非常方便。通过证券公司买基金的优点是：可以通过一个账户实现多重投资产品的管理；证券公司代理的品种比较齐全，有更大的选择余地；由于其工作人员比较了解股票，能够更确切的了解基金的走势，在投资者购买时给以更专业的建议。缺点是：证券公司的网点比较少。
通过基金公司直销中心购买有两种方式：柜台直销和网上直销。柜台直销主要针对大客户，不适宜中小投资者。不过，每个基金公司都建有自己的功能完备的网站，并且大都开通了网上直销业务。比如华夏基金开通的“e网通华夏”是华夏基金的一站式基金电子商务平台，集基金交易、基金查询、账户管理、资金支付等多项功能于一体，使投资者能够享受省时、省钱、省力的服务。通过网络直销购买基金的优点是：网上交易不受时间、地域限制，只要能上互联网，即可实现全天候24小时的基金网上交易；网上交易客户可以常年享
