交+易+为+生-第6部分
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活，摧毁他的生命——直到危机发生为止。危机可能是致命的疾病、失业、妻离子
散，或其他难以承受的类似痛苦。AA称此为“陷入绝境”。
绝境中的痛苦，将贯穿酗酒者的否认屏障。他赫然发现自己仅有两条路可走——
或是继续沉沦，或是回头是岸。复健的第一步骤，是承认自己无法随意操纵饮酒的欲
望。康复后的酗酒者，有能力不再沾染酒精。
输家的亏损就如同是酗酒者的酒精，小额的损失如同浅饮，巨额的损失如同干
杯，连续的损失如同纵情狂饮。一位输家将不断更换商品市场、指导大师与交易系
统，为了重新品尝获胜的陶然快感，帐户净值将不断缩水。
不论是行为模式或思考形态，输家都类似于酗酒者，只是讲话比较流畅而已。这
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两类的人实在太相像，只要以酗酒者做为模型，你就可以预测输家的下场。
交易为生
酗酒是一种可以治疗的疾病——亏损也是如此。输家可以做根本的改变，只要他
愿意开始采用AA的原则。
交易的欲望
对于成功的交易者来说，亏损就如同社交场合中的饮酒——浅尝即止。如果发生
连续性的损失，他们知道出了差错：他们会立即停止交易，重新检讨交易或分析的方
法。输家则欲罢不能——他们继续交易，因为他们已经沉迷在游戏的激情中，希望再
度掌握胜利的滋味。
某位著名的交易顾问曾经表示，交易的快感胜过做爱或驾驶喷气机。就如同酗酒
者由社交场合的浅饮到暗无天日的狂醉一样，输家所愿意承担的风险愈来愈大，他们
跨过正常风险与疯狂赌博之间的界线。事实上，许多输家根本不知道有这么一条界线
存在。
输家受到交易欲望的煎熬，就如同酗酒者需要酒精一样，他们凭藉着冲动进行交
易，交易只不过是一场狂饮会，他们试图藉由交易杀出绝境。
输家的交易帐户不断缩水，最后的下场大多是彻底的失败。但有些人在自己输尽
之后，开始管理别人的资金，或扮演交易顾问的角色，就如同无家可归的酗酒者在酒
吧靠着洗酒杯度日子。
大多数的输家都会掩饰损失——对象包括其他人与自己，他们不愿保留交易的记
录，把经纪商的对帐单塞到自己找不到的地方，输家就如同酗酒者一样，他们不愿意
他喝过的空酒瓶。
进入死胡同
一位输家绝对不知道自己为什么发生亏损。如果他知道，一定会想办法让自己成
为赢家。他不断在迷雾中进行交易，一位输家管理交易的方式，就如同一位酗酒者尝
试规范自己的饮酒习惯。
输家试图藉由交易杀出一条生路。他们不断更换交易系统、购买新的交易软件或
接受一位新大师的指引，他们编织着绝地大反攻的幻想，希望某位救星及时出现——
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交易为生
就像电影中的无辜受害者。这种“救苦救难”的迫切需求，造就了许多交易顾问。
当亏损不断累积而资金持续消散，输家的行为就如同家庭或事业受到威胁的酗酒
者。输家开始急病乱投医，于是把单边部位改为价差交易，这使单边损失变成双边损
失，或是将部位反转，等等，还有什么效果吗？大约就如同酗酒者把威士忌改为白兰
地。
输家的整个身心架构都已经失去了控制，尝试处理一些不可处理的状况。酗酒者
大多早死，多数的交易者也被迫出局而没有再回来。新的交易方法、高性能的分析软
件或某种交易密诀，这一切都不能帮助你，除非你先了解如何对待自己，你必须改变
自己的思考方式，如此才能够阻止亏损，踏上交易的复健之路。
输家因为亏损而酒醉，他们沉迷在损失之中而不能自拔。虽然每位交易者都希望
获利，但亏损也可以提供一些激情。交易是一种令人陶然的行为，很少输家故意发生
亏损——但也很少酗酒者故意沦落到贫民窟。
输家不断在交易过程中享受快感，但这必须付出代价。如果你尝试告诉他，他是
一位输家，这就如同从一位酗酒者手中拿走酒瓶。一位输家必须陷入真正的绝境，然
后他才能够开始清醒。
绝境
陷入绝境是一种可怕的感受——痛苦与羞辱。什么是绝境？你发生承担不起的损
失；你的储蓄挥霍一空；你向亲朋好友炫耀交易的成果，稍后却必须向他们告借；市
场大声嘲笑你：“傻瓜！！”
有些人在几个礼拜之内就陷入绝境，另一些人却不断增加资金而苟延残喘，输家
可以在镜子中察觉自己的痛苦。
我们花费一辈子的精力营建自尊。大多数人们都对自己都有很高的评价。对于一
位聪明绝顶或事业成功的人来说，陷入绝境是一项痛苦的经验。第一个冲动可能是掩
饰：请记住：你并不孤独，几乎每位交易者都曾经陷入这种处境。
大多数人们在陷入绝境之后，便结束交易的生涯，他们退出市场，再也不回头。
根据经纪商的记录显示，目前在市场中进行交易的人，每100人就有90人在一年之内
将消失，他们将陷入绝境，认输，然后离开。如同一场梦魇，他们不希望再回忆交易
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的经验。
交易为生
某些输家将舔着伤口，当伤口不再疼痛之后，他们又回到市场，但心有余悸。他
们知道害怕，但恐惧的心理又造成交易的沉重负担。
很少交易者可以因此而提升与成长，对于那些少部分的人，绝境的痛苦将中断一
个恶性的循环：先是胜利的狂喜，然后是损失一切的挫败。当你承认自己因为某种问
题而造成损失，你可以开始营建一个崭新的交易生涯，你可以着手培养赢家的纪律规
范。
第一步骤
一位酗酒者必须承认自己不能节制饮酒，一位交易者必须承认自己不能节制亏
损。他必须承认自己有心理上的障碍而发生亏损。对于AA的成员来说，第一个步骤是
说：“我不能驾驭酒精。”身为一位交易者，第一个步骤是说：“我是输家，我不能
驾驭亏损。”
交易者可以采用AA的原则进行复健。复健中的酗酒者将尽可能保持清醒，每天一
次。你必须尽可能尝试没有损失的交易，每天一次。
你或许会说，这完全不可能。如果我买进而价格立即下跌，这么办？或者，万一
我在最低点放空，这又怎么办？即使是最顶尖的好手，有时候也会发生亏损。你必须
在合理的风险与不合理的损失之间划一条界线。一位交易者必须承担合理的风险，但
绝对不允许发生预定风险之外的损失。
每当批进货物时，一家杂货店都必须承担风险。如果货物卖不出去，店家将发生
损失，一位好的生意人仅愿意承担合理的风险，即使连续判断错误，也不会让他倒
闭。批进两箱货物可能是合理的生意风险，但囤积一卡车的货物可能就是纯粹的赌博
了。
身为交易者，交易就是一门生意，你需要界定生意上的合理风险——任何单笔交
易所允许发生的最大风险。这在金额上没有一定的标准，可接受的合理风险，主要是
取决于交易帐户的规模，其次是交易的方法，以及个人对于痛苦的忍受程度。
合理的商人的风险概念，将改变你的资金管理方法（参阅第10章）。对于任何一
笔交易，风 险 绝对不可以 超 过帐户净值 的2％，举例来说， 如果你的交 易 资本是
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交易为生
30；000，每笔交易的风险不可以超过600；如果资本是10；000，风险不可超过
200。如果你的资金有限，可以交易比较便宜的市场，或交易比较小型的契约，如果
你发现某个理想的交易机会，但停损点必须设定在合理的风险之外——应该放弃。在
交易中避免接受2％以上的风险，这就如同酗酒者避免进入酒吧。如果你不知道应该承
担多少风险，那最好还是谨慎一点。
如果将损失归咎于经纪人的佣金与场内交易员的滑移价差，那就不能控制自己的
交易，你应该尽可能降低这两方面的成本，但还是必须负起全部的责任，包括佣金与
滑移价差在内。如果你的损失超过合理的风险，哪怕仅是超过一块钱，你就是输家。
你是否保持精确的交易纪录？杂乱无章的记录是赌徒与输家的典型征兆。精明的
生意人都会保持完整的记录。交易记录必须涵盖所有的重要资料。例如：每笔交易进
／出场的日期与价位、滑移价差、佣金、停损点、停损点的所有后续调整、进场的理
由、出场的目标价位、最大的帐面获利、停损点遭到触发之后的最大帐面损失与其他
的必要资料。
如果你可以在合理风险范围内认赔，这是生意上的正常损失。不要讨价还价，不
要再等一等，不要期待老天爷的帮忙。如果损失超过合理风险一块钱，这相当于是喝
醉酒，打了一场架，沿路跌跌撞撞回家，隔天醒来还头痛反胃。你绝对不希望发生这
种状况。
输家互助会
当你参加AA的聚会，将看到一些多年滴酒不沾的人说道：“大家好，我是某某
人，我是一位酗酒者。”他们已经保持多年的清醒，为什么还自称为酗酒者？如果他
们自认为已经击败酒精，很可能又开始饮酒。如果某人认为自己不再是酗酒者，他觉
得自己可以来一杯，然后再一杯，最后又陷入相同的绝境中。如果某人希望保持清
醒，他这辈子都必须自认为是酗酒者。
交易者也可以组织这种互助会——我称它为“输家互助会”。为什么不是“交易
者互助会”呢？因为刺耳一点的名称可以让我们保持专注，避开自我摧毁的倾向。毕
竟来说，“戒酒互助会”并没有称自己为“饮者互助会”。只要你继续称自己为输
家，就会专心避开亏损。
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交易为生
有几位交易者曾经告诉我，“输家互助会”的想法太消极。有位来自德州的妇
人，她是一位非常成功的交易者，向我描述她的方法。她有虔诚的宗教信仰，而认为
发生亏损将让上帝不高兴，基于这个缘故，她可以迅速认赔。事实上，我们的方法都
很类似，目标都是根据某种客观的标准而认赔。
在合理的风险范围内进行交易，就如同没有酒精的生活，戒酒的人必须承认自己
是酗酒者，交易者也必须承认自己是输家。唯有如此，他们才能够开始康复。
所以，每天早晨，我会坐在办公室的报价荧幕前，告诉自己：“早安，我的名字
是雅雷克斯，我是一位输家。我本身的问题让交易帐户发生严重的损失。”这就如同
AA的聚会一样，它让我专注于首要原则，即使当天我在市场中赚进几千块，明天我还
是会说：“早安，我的名字是雅雷克斯，我是一位输家。”
有位朋友开玩笑的对我说：“我每天早晨坐在报价机前面说：‘我的名字是约
翰，我准备撕开你的喉咙。’”他的想法会造成紧张的心理，“输家互助会”的想法
可以提供平和的心境。当一位交易者保持平静而轻松的态度，他可以专注于最理想与
最安全的交易。紧张的心理会造成反应迟钝。一位清醒的人与一位酒醉的人赛跑，你
知道谁比较可能获胜，酒醉的人偶尔可能因为运气而获胜，但你押注的对象应该是清
醒的人，在竞赛中，你希望保持清醒。
11。赢家与输家
我们都是由社会的不同角落来到交易市场，各自背负着一些包袱，包括过去的教
训与经验。我们可以发现，如果根据日常生活的一些原则从事交易，结果大多是发生
亏损。
交易的成败，是取决于你的感觉与思考模式；换言之，这取决于你对于获利与风
险的态度、你的恐惧与贪婪、以及你如何处理风险与交易过程中的刺激感受。
对于大多数人来说，成功的关键在于智识的运用，而不是情绪的反应。如果一位
交易者会由于获胜而过度高兴，由于损失而沮丧，他不可能成功，因为他受制于自己
的情绪。如果你让市场操纵自己的心情，你一定会失败。
在市场中成为赢家，你必须了解自己，冷静的行动，亏损的痛苦，让某些人们转
而求助于神奇的交易方法。同时，他们也抛弃了某些有用的专业技巧与背景知识。
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如同海洋一样
交易为生
市场就如同海洋一样——波浪的起伏完全不理会你的愿望，当你买进某支股票而
价格暴涨，你可能觉得很高兴，当你放空而行情走高，价格每向上跳动一档，损失便
更严重，你笼罩在恐惧之中。这些感受都完全对市场没有关联——它们仅存在你的心
中。
市场不知道、也不在乎你的存在，你没有办法影响它，你仅能控制自己的行为。
海洋不关心你的福祉，但它也没有伤害你的意图，在风和日丽的气候下，微风轻
轻推动着帆船，你觉得非常舒畅，在狂风暴雨中，巨浪把你卷向狰狞的岩礁，你觉得
恐惧，这些对于海洋的感受仅存在于你自己的心中。如果你的行为受制于这些感受而
不是智识，你将被海洋吞噬。
一位水手不能控制海洋，但他可以控制自己，他可以研究潮流与天气的形态，他
可以学习驾驭帆船的技巧，由经验中累积知识，他知道何时可以出海，何时应该在港
内避风，一位成功的水手是仰赖他的智识。
海洋是有用的——你可以在其中捕鱼，可以透过它到达其他的岛屿，海洋是危险
的——你可能淹死其中，你所采取的手段愈合理，愈可能得到你所希望的，当你凭着
情绪反应而行动，将不能专注于海洋的现实面。
如同水手研究海洋一样，一位交易者必须研究市场中的趋势与反转。当他在市场
中学习如何驾驭自己时，交易的规模不宜太大，你永远不可能控制市场，但可以学习
如何控制自己。
当一位初学者连续获利，他觉得自己可以踏水而行，于是，他开始接受没有必要
的风险，最后失败。在另一方面，当一位业余者发生连续的亏损，他将笼罩在恐惧的
阴影中，即使交易系统发出明确的买进或卖出信号，他还是不能下单。如果市场让你
觉得陶醉或
