期货操盘手 操盘成功的秘诀-第5部分
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期货交易的艺术
作为金融界最有影响的一位人物，利奥·梅内姆（Leo Melamed）对芝加哥商品期货交易所进行了革命性的改革。然而，同金融天才乔治·索罗斯相似，梅内姆首先不得不进行了一次著名的旅行，逃脱纳粹，来到美国。1939年，7岁的梅内姆和他的家人从波兰逃到立陶宛，但是到那里后，他们需要一个通行护照才能继续旅行。“甚至我的哲学家父亲，” 梅内姆说，“也不能接受一个人的生活是怎样下降到排着队等待一张纸，这意味着生与死的差别。”在列车经过西伯利亚时，年轻的梅内姆学会了他有关策略的第一课：保持冷静。因为，当时让他惊奇的是，他的父亲继续进行着紧张的国际象棋比赛，很明显他的父亲忘记了周围的混乱环境。
1950年，梅内姆进入伊利诺大学，在那里，他开始是一名大学预科学生，随后他转到法学预科。毕业后，他进入法学院，尽管他痛恨严格的学习，但他承认：“学习使我思考，并且是比较缜密地思考。”当他还是一名法律专业学生时，梅内姆向梅林公司申请了一份外勤工作，他当时误认为这是一家法律公司。在这家公司的办公室，健忘的梅内姆填了一张表，经过简单的面试，得到了这份工作。当他发现自己站在芝加哥商品交易所时，他这样回忆道：“我就像艾丽丝一样，透过玻璃看到的世界，不是一个疯子汉特的世界而是数百个疯子的世界。”
很快，梅内姆就爱上了这个交易所，并且说服他的父亲给他贷款3000美元买了一个交易席位，开始了自己的交易生涯。当时，仍然有大量的操纵行为，操纵的商品从鸡蛋到洋葱无所不包，所以，当他1967年成为交易所董事会的一员，并在1969年成为主席后，他集中精力进行改革，改善自我管理方式。在回忆这段经历时，他写道：“我们是先锋，我们告诫自己，要靠才智和毅力来支撑，并且继续保持前辈的这种精神。”在《期货交易的艺术》由文中，他分辨了前人故事与日常现实的差别，并且指出了期货交易所需要的技巧。
对很多人来说，期货交易是一种祝祷。
对很多人来说，期货交易是一种灾祸。
对大多数人来说，期货交易是一个谜。
为什么有关期货交易的观点有这么大的分歧？为什么这是一种爱与恨的关系？也许是因为今天的期货交易代表着商业世界的最后一个前沿领域。在这一领域里，勇敢的交易者仅仅只依靠他的才智和感觉，交易者必须勇敢并且乐于面对难以对付的个人挑战，而这种挑战又需要智慧、坚韧、骨气和冒险精神。奖赏正是针对这种风险的。
个人期货交易是最后一个这样的领域。在这里，通过适度投资，一个人能够大量增加财富。毫不奇怪的是，虽然很多人失败了，但是还是有很多人去试。毫不奇怪的是，很多失败者责备这种挑战，而不是责备自己的错误。毫不奇怪的是，成功者常为风险所困。同时毫不奇怪的是，仅有极少数人了解期货。同任何其他新领域一样，无知是可怕的、棘手的和令人恐惧的。同大多数新领域一样，从事期货交易所面临的挑战是难以克服的并且充满了风险。
由于这些原因，关于期货交易出现了很多的教条：你必须是非凡的；你必须是幸运的；你必须是很专业的；你必须是一个赌徒；对于期货交易没有任何原因可以解释。这些教条是错误的。但这些教条常常被期货交易中因各种原因失败的人当作借口和托词，其中的一些原因并非个人的原因。也许这些人缺乏专注力或缺乏足够的分析能力；也许他们缺乏容易调节的个性、一个成熟的性情或一些商务训练。另一些人失败，是因为他们缺乏足够的资本；虽然资本是重要的，但是并不是个人交易失败的根本原因。
再来看看运气。期货交易是运气不太重要的少数几个领域之一。通常几乎对所有事情而言，运气都起着重要的作用。但对期货交易而言，运气不起作用。总的来说，运气不是期货交易的一个影响因素。运气有好有坏，但常常是中性的。一次好运气也可能会有负面影响。例如，一位交易者在早期的交易经历中是幸运的，但他可能什么也没有学到，或者所学到的东西和他应该要学到的是正好相反的。从长期来看，早期的好运气会欺骗他。
最后，期货交易的成功取决于个人辨别和分析显著事实和统计资料的能力，这样才能得出给定产品中间价格或最终价格的一个理性观点。简言之，它取决于正确地衡量供给和需求的能力。
这听起来很简单，但事实上并非如此。这是一项最艰巨的任务。这一挑战里包含着严格的要求：了解影响给定产品价格的重要经济因素；与事实和统计数据相符；理解这些事实以及它们对需求和供给的影响；正确地摊派各种成分的重要性，使之适用于一种给定的价格结构。这一比率年年都在变化，有时甚至每周都在变化，而且商品之间也是各不相同的；了解不同商品的不同价格特质；调整所有未知的变量；最后，还要有勇气把你的结论应用于市场。
有勇气把你的结论用于市场，这是最后的要求。实践表明，大多数交易者最后是惨败的。正是由于这一点，你的个性面临着难以克服的挑战，所以你需要了解自己属于哪一种交易者。而一种交易者的心理特征，是在期货交易中成功的一个关键因素。
同时，特别的教育和职业训练是有帮助的，但不是必需的。小道消息或内部消息也有点作用。所必需的是，有序的思考过程、一种商业方法、明智的个性、有学习重要因素的过程、需要有耐心吸取过去失误的经验教训，并且要有持之以恒的信心同时不断提高自己的交易能力。这些不是简单的要求，这些要求不是不可能的，或者是特别复杂的，以致被设置为戒律或禁忌放在这种有挑战的领域里。
机遇或概率的规则是好赌徒的一种正常工具，期货市场上不需要这些规则而且还会有明显的劣势。通常，在经典的意义上，成功的职业期货交易者不是赌徒；在大多数情况下，当赌徒们在期货市场上试着使用他们的技术的时候，他们都失败了。其中的原因很简单，期货价格的变化是受经济规律支配的，而成功的赌博是概率规则作用的结果。这两种规则近几年才分开。概率规则在相当长的时间内不能被成功地用于交易。基于概率，在其他领域的一个好的赌注，用于期货交易可能得到一种最坏的结果。基于概率的一种坏机遇，用于期货交易中可能是很恐怖的。例如，在一个长期的熊市中，纯粹的机遇可能会支持人气的聚集；不幸的是，如果过度的工具持续导致低价格，那么基于概率买进的人就会赔钱。
我听说过这样的观点：“我必须清算一下我的长期仓位，因为市场是十天一循环》。”这位交易者就是在利用概率规则进行交易。这类交易者有时候也可能做出一种正确的决策，但这远远不是一种充足的理由。长期仓位在第十一天可能比在第一天要好；或者，最后认识到是在第十一天，交易者的本能告诉他十天以前是最好的。因此，概率规则不可能是市场决策的可控因素。
成功的期货交易者是一位好商人和好的货币管理者。虽然交易者的资本具有一定的风险，但这些交易者成功地遵循着稳健和训练有素的商业实务原则。因此，现金管理同市场上的成功一样重要。遗憾的是，这一原则有时被大众忽略了；相反，期货交易所有时被比作赌场。
一些人常常问我，开始从事期货交易需要多少钱。这个问题确实不是有关资金数量的一个问题，而是关于资金类别的问题。同时，我没有什么建议，但如果一家经纪公司接受你的账户，你就可以用少到几千美元开始期货交易，这是进行期货交易的最低保证金。开始用于期货交易的数量，将取决于交易者在学习过程中的选择范围。现金数量少，其犯错误的空间就小；现金多，他有更多的时间学习。比现金数量更重要的是，在期货交易中不使用日常生活必需的现金。交易者不应该用维持日常生活的现金作资本去投机；这些钱是用于食物、住房、上学、衣服或其他生活所需。从事期货交易所需资本是一种“风险资本”，这些资本一旦损失，不会明显影响交易者的生活水平。这一先决条件排除了很多人从事期货交易，但是期货交易的大门还是向很多其他人敞开的。
较多的风险资本比较少的风险资本提供了更好的机遇吗？是的，在一定的程度上它提供了更多的学习空间。然而，较多的资本可能产生一种假象，长期地看，它会妨碍你成功的能力。不管你开始从事期货交易的风险资本是多还是少，你都必须相应地调整你的仓位：在资金少时，你应该少量交易；相反，你的资金较多，你的仓位就应较重。不管是在哪一种情况，在你学会交易后，你都应该调整仓位，保留一部分风险资本。如果在你学会后，你没有剩下的现金，就不会让你的知识发挥作用，一旦面临危险就会对你不利，而且你会彻底失败。
因为只有花费多年的时间学习和实践，才能完全熟悉成功地进行期货交易的全部原理、规则、变量和例外，因此，很深入地探讨这些问题是不可能的。然而，以下三点是最突出的原则。
第一个原则是花费时间了解你计划进行交易的产品的有关情况。这里包括各种统计数据，其他影响供需关系的因素以及产品的价格。这里隐含的一个要求是，你必需推导出结果而不是仅仅依靠别人的观点。例如，如果你使用一位经纪人，那你永远都不要把他的话当作真理。而你必须听他不得不说的话，因为他是一位专家，但如果你仅依靠他的信息或他对事实的解释，那么你就是愚蠢的。这也要求你完全理解经纪人的行话，又要求自己接受过一些个人教育。
第二个原则是不要过度交易。这里的过度交易不能用每周、每月、或每年成交的金额或成交量来衡量。它将决定你对市场的接近程度，即你对价格运动监察的密切程度、你花费于研究产品的时间以及你计划交易的对象。过度交易，除了花费不必要的佣金外，还使你过分地承担风险和危害。因此，你必须接受这样的一种观点：你不能参与每一次市场变动，你也不应该想这样做。平常不总在交易场所的最成功的交易者，将小心地挑选其交易对象。期货价格有像季节更替一样的变化趋势。关注长期趋势而不是日常的波动，这是职业炒家的最好的选择。一位成功交易者，仅仅需要30％…40％的时间来正确选择股票。另一方面，一位试图每天交易的非会员交易者事先必须用60％…70％的时间来保证盈利记录。
第三个原则是按照事先决定的交易计划进行交易；或者按照你认为有效的一套交易规则或建立的行动准则进行交易。这些规则已经经受过时间的检验并且将指导你的决策。其实并不存在一个特殊的公式或一套特殊的交易规则。如果你不是一位职业交易者，就需要做大量的研究来决定哪些规则使你最明白，最适合你的性情和基本的禀性。不管这些规则是什么，一旦你选择好交易规则，你就要坚持这些规则。这就需要训练并且考验你的情感素质。如果你不坚持一套合理交易习惯做法，那么，你可能成为某一时刻压力的牺牲品。作为这个规则的一个延伸，我将提醒你不要让成功的投机在你的头脑中占据了上风。相反，如果一开始你就失败了或遭遇一系列打击，那么，你也不要绝望并且抛弃一套合理的交易规则。
期货市场代表着金融民主。期货市场为投资者和投机者提供了一个开放的市场，在这里，每一个人都有权保持自己的观点。你的一些观点比其他人的观点更合适。不管你变得怎样适应取决于你自己。这个新领域仍然是向着美国大众开放的，这些人有思想和学习的精神。这是这样的一个领域，在这里，胜利者对于他们的成功，满足于他们知道除了他们的才智、坚强和能力外，没有什么人值得感谢的。同时，报偿肯定归功于所涉及到的努力和风险。
散户在期市中的心态
散户，顾名思义就是资金较小，独立在市场内随波逐流操作，不能够左右行情大局的客户。在任何一类的投资市场中，散户群体构成了市场的一个重要的组成部分。散户群体虽然不能够对行情起到绝对的影响，但是散户固有的跟从性，造就了在形成趋势的市场中，经常发挥“锦上添花”和“落井下石”的作用。控盘主力每次制造行情的时候都要认真的考虑散户群体在特定时期的思维方式，并且要细致的制定出针对散户群体特征操作计划。
散户正如“小国寡民”一般孤居一方，即使有一定的操作理念和技巧也不经常的使用，往往会因为获得小利而显的十分高兴，喜欢炫耀，经常性的到处打探消息和主力操作的意图，实质上散户很难跟从长远的行情，被套的时候，难以迅速的做出解套的办法，同时又会丧失大部分的获利的机会。最突出的表现就是平时长时间研究的各种分析方法和技巧，在较大的行情变化中回归到简单原始的操作中。如果发生深幅被套就更是失去了相互之间操作上的交流往来和联合。
散户投资者的心态主要有以下的几种：
一、散户的贪婪：
贪婪就是贪得无厌，赢得小利还要大利，翻一翻还要翻两翻。一波行情完成后，特别是在行情的后期阶段更是拼命想赚取市场最后的一份利润；不能够把握自己和在交易中的节奏，往往得不偿失，正确的交易利润最终被贪婪所吞没，当清醒的时候，已经丧失再次交易的权利。
二、散户的恐惧：
恐惧就是对风险过度的恐慌，特别是初入市场的散户，往往是违反�
