曹仁超文集-第337部分
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创新科技需要融资、并购、治理、激励员工机制；上市及宣传都需要专业服务，由发现、监督到筛选，都需要极之专业慨人才。香港银行过去只做押汇、物业按揭，近年才涉及个人理财，但一讲到高科技产业，好多银行耍手兼拧头。至于资本市场所谓〃风险共担、收益共享〃，大部分投资者都唔知你讲乜！佢地只想朝种树晚界板式慨投机行为，此乃我老曹2000年时预言香港创业板失败之理由，不幸而言中。
香港资本市场连场外交易亦未成熟，更加唔好讲前期孵化阶段需要风险资金介入；反观南韩发展高科技板KOSDAQ，却成为培养大量高科技企业之地，去年回报率更蒿达90％！今天南韩三星公司市值已超过日本新力一倍，可见科技创新慨威力，并非制造产品能力可比。
知识可以改变命运，即使喺经济、社会上存在巨大唔平等慨地方，只要人人获得公平机会接受教育，同时社会肯提供向上流动慨机会，处于社会下层弱势者当拥有知识时，亦可摆脱自己出身嗰个群体，进入上层社会。因此，教育平等对发展社会平等极之重要，贫困地区孩子如无学返，农村合格教师严重匮乏，甚至考上大学亦交唔起学费，或随父母进城打工慨孩子要付高昂教育费，都系违反教育公平理念，造成城乡之间收入差距扩大。政府政策首要维护教育公平，向贫穷地区提供教育补贴，让贫困家庭学生不因经济原因而辍学，打击教育部门及学校行为扭曲慨现象，例如只追求经济利益。容许花钱买分数及本校教学子弟入学时有优惠等，都会导致利益优先慨欢念盛行，违反咗应该人人都有学返慨机会，而应由成绩决定谁有机会，而非花钱优先；中国几时才做到有教无类慨精神！
1909年3月8日由芝加哥女子游行引发慨国际妇女节，就快一百年嚡，今天中国妇女地位如何？例如喺办离婚期间丈夫要求性行为，今天在中国司法制度下仍唔算强奸。政府喺省（部）级以上女性只占8。3％，地（厅）级占11。7％，县（总）级只占16。1％，毛泽东唔系话妇女可顶起半边天咩？甚至文明如香港，被丈夫以暴力手段对付妻子而造成严重后果慨新闻，差唔多天天都有报章报道。2月14日情人节香港大事庆祝，3月8日妇女节有边位女性收到花？真系衰过做女嗰阵。女性最受男性尊重便系被追求之时，一旦成为妻子，地位便一落千丈！唔怪得咁多女性唔肯嫁。
丰盛创意（8136）、卓越金融（727）、上海策略置地（164）、黄河实业（318）、永义国际（1216）、亿都国际（259）、易贸通（8163）停牌。
华润电力（836） 3月20日；马钢（323） 4月11日；蚬亮电器工业（081） 20日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：487序号：
37
标题：
田二少风波砌散问责制
来源：
信报
发布日期：
2006…03…14
全文：
3月13日，周一。〃田二少风波〃可大可细，〃可细〃即系话佢老哥求仁得仁，就此拜拜，火烧旗杆去也；〃可大〃则系其他你的公仆有样学样，团结起嚟对付老顶，彻底把白眉董遗留之问责制砌散，即使佢地好好人唔会做D令老细难堪之事，有打倒田二少之先例，各位冇薪主席高薪司局长都会识嘟好多矣，事关佢地知道一旦D部下（千祈勿打错）嬲到爆，便会好大获。
靶王之王孭获好应该
九铁问题多多，唔多知情人士今午喺茶座上话，大都系鬼子佬留低慨苏州屎；不过，官场恶爷看数看漏个丝路，搞到唔够蚊年使，连维修买零件都要愈悭愈好，才会频频生意外。呢次〃靶王之王〃乌冬姐被十三道金牌召回处理兵变。乃许冻冻一今日又见佢部座驾停晌白沙道，料派勤务兵去取补身药也一点余当奴咁做，不过，此乃伊人管辖部门，佢飞身扑返嚟，即使要孭获，都好应该慨。看嚟〃田二少风波〃将波及问责制，消息时准时唔准人士则同我地话，余当奴若二连冠，一定要推翻重嚟，就算唔正式推翻，亦会改到面目全非；加上迪士尼至今唔敢公开门票收入，香港纳税人之投资冻过许冻冻，看嚟白眉董真系一D好嘢都冇留低矣。
断背山人今早来短讯，话擒日我老曹讲得唔清楚，应该话佢系断背一山人，唔系断背山一人；唉，使唔使咁啰嗦？系断背山一人又点？依家D书局都设〃同志专柜〃仲使乜咁惊青？
今天恒生指数升97。02，收15542。07；成交二百三十八亿五千七百五十万元。期指低水，升142点，收15445点。思捷环球（330）升3。2％，理由系过去一个月股价跌幅9。1％后慨反弹。中国铝业（2600）升5。7％，分析员估计去年纯利唔曳。信星集团（1170）被法国最大客户Timberland终止订单，如找唔到新客户，恐怕营业额会受影响。东方海外（316）因纯利减少，股价一度跌7。3％。大市因应个别业绩展望而调整。
油价有机会见50美元
日本央行正式宣布结束宽松货币政策，但丝路利率政策仍保持至今年年尾，令全球债券价格回落。过去资金由中东产油国、日本及中国流向美国，造成美元债券利率一再回落。最近情况有所改变，债券持有者正评估到底通胀率渐受控制慨影响大抑或银根渐抽紧慨影响大。
十年期债券价格喺美国、欧洲及日本皆回落，难道青蛙开始发现D水温度上升紧？另一方面，美国石油存量已达1999年至今最高，理论上OPEC应减产，但佢地冇咁做，相信仍被依家高价吸引。OPEC产油占全球40％，如果佢地再唔减产，恐怕油价六十美元一桶企唔住。汽油供应紧张，主因系炼油设施不足，而非原油供应不足；连天然气存量亦达1999年以嚟最高水平，未来四至六星期估计价格亦易跌难升。如伊朗问题唔再恶化，相信油价见五十美元机会好大，为用油大慨行业提供纯利上升慨机会。
喺环球化环境下，了解资金流向者迟早变得富有。例如2004年慨钢铁股、去年石油股及去年10月起慨内地金融股及零售股；今年4月新一输资金流向又如何？无法逃避阿根廷财政危机、墨西哥货币贬值及亚洲金融风暴者，今天有钱极有个谱。当一般分析员仍停留喺牛熊之争，现实世界早已进入资金流向决定一切慨时代，而咁样往往带嚟三位数字回报，而非单位数；世界充满机会，同时陷井处处。1964年7月至97年7月需时十三年，才令香港楼价上升十倍；互联网热潮下，1996年9月至2000年3月呢二十个月内，却令唔少互联网股升值十倍。1997年7月至2003年7月需时六年，才令香港楼价下跌65％；互联网股自2000年3月至2003年3月三年内，股价已可失去90％。而衍生工具产品大量涌现，财富得失之快，连互联网股亦望尘莫及。过去要三代人努力才能累积到慨财富，战后一代人所赚得慨财富，早已超过战前三代人努力，例如李实发；不过，比起微软、思科，咁又算得乜嘢吖。微软1987年市值二百多万美元，今天已系世界首富；思科上市时如投资一万美元，今天已值九百五十六万美元！上述并非个别例子，又例如近年上市慨Google，仲有好多好多。1997年后发达慨方法系捕捉资金流向（Just follow the money），究竟依家投资市场系最黑暗日子抑或系最光明慨日子，一切看你点看。
〃十·五〃期间广州进入历史上城市发展最快慨时期，共完成九百四十五亿元人民币城市建设；其中市轨道交通及城市道路交通基建支出共五百五十三亿元人民币，新增道路二千二百二十公里，新增路面面积四千六百九十一点二三平方米，一个立体全方位大都市综合交通体系已建立。国际机场建成，令广州与上海浦东及北京首都机场共同组成中国三大航空枢纽。番禺石壁慨广州铁路新客运站及武广客运专线，工程2004年12月已启动，完成后广州将由新客运站、武广站、东站及北站共同组成，与北京、武汉、华南一带形成四大铁路客运服务中心。去年市区内道路长度五千一百零七公里（2000年二千八百八十七公里）；路面八千六百一十四万二千三百平方米（2000年只有三千万平方米）；人均路面十四点○三平方米（2000年九点七六平方米），〃十一五〃期间计划再建设五百九十点九公里高速公路，包括京、港、澳高速、大广高速、二广高速、济广高速、广昆高速、沈海高速；一个以广州为核心慨〃蜘蛛网状〃高速公路正在兴建中，计划到2030年共有十八条放射线、十二条重要公路建成，令广州四通八达。2010年广州亚运会前一个以机场、港口、铁路为龙头，再配合快速轨道交通及高速公路网为骨干慨广州已大致完成，到时无论海、陆、空交通都极之方便。
深圳进入楼换楼期
反观香港都几令人失望，西九争拗咗九年，依家决定推倒再嚟过；金钟地王晒太阳八年，依家仍未上马；至于启德机场完成搬迁七年，今天连作乜嘢用途都木宰羊；北角屋村拆咗亦近六年，依家只作临时停车场用途。香港回归中国快八年，唯一完成慨系一个唔尊重香港人慨迪士尼乐园，其他基建仍在争拗中。咁落去唔好话上海，连广州亦好快追过香港，成为华南大阿哥。家和万事兴，家衰口不停，一人一句争拗落去，香港已由先进变成落后。
深圳去年一手房销量九百三十万平方米左右，较2004年多3。3％。今年1、2月销量系一百零九万一千二百平方米，较2004年同期慨一百二十五万七千二百平方米跌13。2％。今年2月物业售价较去年12月再升4％（去年全年又较2004年升17。38％），普通住宅楼价今年2月较去年同期升11％，豪宅升幅更达25。27％。依家深圳人口多达一千万，2005年较2000年人口增加5％左右，可见人口压力之大。今年2月特区外楼面地价已超过三千元一平方米；另一方面，一百七十多万深圳市户籍人口基本住房问题已解决，深圳开始进入楼换楼期。
上海房地产中介人（即经纪）相信楼市已度过冬季。去年3月7日地方税务局宣布凡住唔够一年出售房地产者，除抽购入价与原价差额5％营业税外，另征收城建税、教育费附加及河道整治费，住满一年者可免。3月16日人民银行宣布个人住房信贷利率由五厘三一，升至六厘一二。4月1日开始，上海大部分银行联手封杀购房一年内转按揭慨业务，5月9日再宣布6月1日起个人购买住宅不足两年转手交易须交金额营业税，超过两年可免。一连串打击下，去年上海二手住房成交共一千九百七十一万五千平方米，较2004年降27。7％；第一季七百四十七万八千四百平方米、第二季六百一十七万三千六百平方米、第三季二百九十二万三千九百平方米、第四季三百一十三万九千一百平方米。去年上海有一定知名度慨中介公司智顺地产宣布，摺埋三分二慨铺位；今年香港上市公司宏昌科技（061）以三千万元收购上海物业代理服务公司Grand Panorama；去年11月中原地产宣布同金地代理公司合作；今年3月美联（1200）喺上海一口气开咗六家物业代理铺。经过一年不景气后，海外及内地投资客又重返上海楼市，嚟自香港及山西资金开始又再次进驻上海房地产。依家最好卖系七十万至一百五十万市值慨自住型公寓，以自住为主，有D亦用嚟投资。看嚟上海房地产下半年起应该开始好番D。
焦炭厂须捱过三年寒冬
去年煤、电、油价格较2004年升19。8％。水泥生产有60％成本系能源消耗，令生产成本每吨提升二十至三十元人民币；加上运输成本上升，令全国水泥业去年获利估计只有一百五十亿元（广东省占十三多亿元）。全国水泥产量十亿五千万吨，新型干法水泥所占比例40％，而落后产能退出缓慢，造成供过于求。其中浙江省已成为重灾区，因为三年共增加新型干法水泥产能七千万吨，但三千多万吨落后水泥产能并冇退出，形成严重供求失衡，今年情况未许乐观。
今年1、2月焦炭平均出厂价九百九十元人民币一吨、出口价一百二十美元一吨，双双跌至三年内最低。全国焦炭产能突破二亿九千八百万吨，过剩产能24％。上游原料煤价仍高居不下，下游钢铁、化工企业80％以上进入亏损，令焦炭业亏损面达90％。全国一千多家中小规模焦炭厂正进入严冬，但大型企业已开始择肥而食。
2002年焦炭纯利每吨达数百元人民币，引入大量资金投资新建产能，购入上游原料煤炼成焦炭卖畀钢铁厂。2004年下半年钢铁业喺国家宏调下开始减速，焦炭供求形势逆转，价格一路走低，到去年愈吃愈多焦炭厂面对亏损，今年并购开始，估计高潮喺下半年。经过汰弱留强后，相信产能可保持喺三亿吨左右，三年后另一上升周期开始，有机会捱过严寒冬季者，到时春风吹又生。
上海复地（2337）3月23日；东北虎药业（8197）24日；恒都（725）31日公布业绩。
曹仁超
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标题：
中东股市进入大熊市
