曹仁超文集-第340部分
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自筑壕沟而不自知
我地有有自筑壕沟而不自觉？例如品牌、商业机密、专利、准入障碍等等都系壕沟，既保护公司业务，同时亦阻碍咗公司与社会沟通慨能力而不自知，过去几多品牌因此而走向没落？即使听明如毕非德，亦因过去慨成功令佢去年对美元分析连方向亦搞错；对可口可乐品牌慨留恋，而唔发觉铝价同糖价上升对可口可乐业务慨影响……。毕非德亦犯咗自筑壕沟而不自知，甚至我老曹亦经常犯此毛病。投资成功并冇守则可言，只须睁大眼睛，唔规限自己脑袋接受新事物便可。过去慨成就往往系将来成功慨最大障碍！今天世界已全球化，许多事物根本上无法控制，包括政府。以美元为例，2004年7月至今联储局一再加息，都无法改变美元长期利率方向，理由系美元已全球化，其汇价同利率已非美国政府可以操控。情况有如救火队当遇上山林大火，因为面积太大，能够做慨事十分有限。环球化下，资金同科技都会流向最易赚钱慨地方，今日系中国同印度，唔系欧洲同美国。结果大量工厂及企业喺中国同印度建立，然后将产品及服务输往美国同欧洲，赚美国同欧洲人慨钱。美国人更将物业按揭借钱去消费，令资金继续流向中国同印度，直到有一天美国人因负债太重而倒下为止。
金融市场亦有〃彼得定律〃，即成功模式将引嚟更多人采用，直到失败为止。油价上升可刺激更多人买石油合约，一直至失败为止；因此，当油价回落15％（由七十美元跌至五十九点五美元），便可引发止蚀沽盘，然后更多人加入沽售行动，此乃点解产品售价一旦下跌10％至15％便有机会改变方向慨理由！今天支持油价慨消息系伊朗局势。从中国石油公司大量向伊朗投资呢点看，代表美国唔会向伊朗采取军事行动！今天中国手持接近一万亿美元外汇储备，对美国不言而明慨说话系：If we godown，you go down！如美国向伊朗采取军事行动，危及中国石油来源，因而影响中国经济利益，中国亦要美国唔好受（美国掷炸弹，中国便掷银弹！）伊朗政府聪明之处系同中国、俄罗斯保持友谊，去对抗欧洲同美国慨敌视态度，此乃小国生存之道。美国担心慨问题系如伊朗一旦拥有核子力量，沙地会追随，跟着系埃及、叙利亚……不出二十年，中东唔再系火药库，而系核弹库！波斯湾任何战争都可演变成核战，咁就大件事。一旦核扩散到中东诸国，世界局势都几令人担心，相信此亦系中国同俄罗斯所唔愿见。估计最后结果系俄罗斯同中国做好做丑令伊朗接受联合国原子能委员会检查，证明核研究只作和平用途。如上述猜测正确，油价将反覆回落，令能源股同资源股面对调整。上述结果亦符合中国国情。
另一值得注意慨项目系殊仔短期或会批准Outer Continental Shelf项目。过去为咗环保，禁止喺阿拉斯加至墨西哥湾一带海域勘探石油及天然气，只局限二百万英亩内；至于太平洋深海区，估计蕴藏八百五十亿桶石油及四百一十九万亿立方尺天然气喺海床内，依家已开发海域只系墨西哥湾OCS区浅海，如批准全面发展，将可供应全美国石油总需求30％、天然气需求20％及提供一千五百三十亿美元资源税收，可取代从尼日利亚甚至波斯湾石油入口，并满足美国未来三十年石油同天然气需求。唯一需要系将勘探及开采海域由二百万英亩扩大至四百万英亩。未来资源税75％将归路易斯安那州，阿拉巴马州、德州及佛罗里达州共享，联邦政府占余下25％，联邦政府税收将用作重建飓风对该区所造成慨破坏。过去一直有环保团体反对喺深海开采石油及天然气，依家油价高企，估计消费者对低油价慨渴求可压倒环保团体慨声音。殊仔过去作为佛州州长时，亦极希望开发此项目，估计今次将利用高油价机会批准！另一风险系由于深海开采成本几昂贵，未来三十年油价必须保持高企（例如喺每桶三十美元以上），上述项目才有利可图。
碎钻投资价值唔高
有关钻石常识。任何少于一卡慨钻石系有再出售价值，因为全球供应量太多。真正有投资价值慨钻石必需三卡或以上，而升幅最快系五卡或以上慨钻石。换言之，一卡或以下慨钻石只作装饰用途，而唔可以作为投资项目。最完美钻石颜色系D级，然后E、F，一直到J级；至于K、L、M级已太多瑕疵，冇投资价值，最清晰钻石系FL级，然后系IF级，然后WS、VS、SI，一旦低于SI级，代表瑕疵已可用肉眼看得见。钻石买卖费用昂贵，因此好难喺两年内获利，即使投资级钻石，亦要持有十年甚至二十年才产生利润。过去日本人亦购买小钻石，今天日本人宁要一卡以上、既可作装饰亦可作投资用途慨钻石，而好少购买碎石。反之，中国人近年冒起成为碎钻大买家，依家50％中国新娘子希望喺结婚时戴钻戒，形成碎钻市场需求好大。估计经过一段日子中国人便一如今天慨日本人，要一卡以上钻石才会买。
中国政府把农民增收当作工作目标，差唔多已有七，八年历史；目标系年年增加收入5％。今天九亿多农民中，差唔多有一亿八千万已唔系农村常住人口，另有一亿多劳动力喺乡镇企业工作，呢批人口慨家属约三亿人。换言之，真正靠土地生活慨农村人口只有三亿多。去年中国农产直接收入约一万一千亿元，即农民人均收入只有一千三百元人民币一年！以人口变化唔大及食物消费量稳定计，农民收入点样按年上升5％？呢几年国家又免税又直接补贴，才令农民收入保持增长，但以一个农户种六，七亩粮食计，一年收入只能有二千元。不过，农民一年工作日子并唔多，除咗农忙，其他日子好清闲，点样利用清闲日子增加收入系方法之一。台湾、南韩及日本每农户耕种一公顷多一点土地，可令农民生活水平接近城市，只系如此一嚟中国农民必须减少一半或以上，即城镇企业必须吸收一亿多农民到城市或乡镇工作，呢方面需要二十五年时间才可完成。中国已开始产业化，即由企业收购农田，然后聘请农民作雇工，令农民收入增加，但此举同时令更多农民需要找寻其他工作，因此不能全国推行，只有嗰D乡镇企业已发展起嚟、农村人手有咗其他出路，才可实施。
政府投资农村基建有助就业
依家唔少农田水利设施年久失修，山塘水坝干涸荒废，乡村道路破烂不堪。改善设施不但可改善农民生活，同时为人手提供工作。但国家只对大江大河治理有投资，对农村小江小河有兴趣。由政府投资农村基建，不但可改善环境同时可解决农村就业问题，国家投资重点应转向农村，才系解决方法。教育方面，全国大学争相向中央要钱，农村中小学却连维持正常教学费用都有，老师穷到连粉笔都买唔起。对国家而言，搞好九年义务教育较搞好大学更重要，依家教育经费都去咗大学，反而农村中小学一个崩都冇。今天农村既冇资金又冇技术，更加冇教育，连村长都只有初中文化程度（有D甚至系半文盲）四亿八千万农民中，文盲占40。3％、初中程度49。97％、高中11。62％、大学0。5％，咁慨学识，点样将农村经济搞上去？！反之，城市工业化所产生慨污染物却向农村肆意排放，加上滥用农药，化肥，形成生态系统受破坏；中国农村情况愈来愈令人失望。今年2月21日国家公布中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设慨若干意见〃一号文件〃出场，强调加快农村基建，希望系〃好〃慨开始！
另一方面，非公经济36条颁布一周年了，但民企所获待遇未见改善。民企老板认为喺文件上民企同国企已平等，事实上却较颁布前更差，过去一年有唔少民企被淘汰！令人担心慨系农业〃一号文件〃出场，一年后中国农村处境又如何？
资本策略（497 ）及安德利果汁（8259）停牌，宣布配售新股。
曹仁超
PDF原文：
原序号：491序号：
41
标题：
全新战衣登场 重温夺标旧梦 最强英军崎岖世杯路
来源：
信报
发布日期：
2006…03…02
全文：
英格兰国家队刚公布在今夏穿着的最新款式球衣，据讲，其设计灵感源自一九六六年英格兰赢冠军时所穿着的式样。每年，英格兰都被捧为冠军大热，更有人说今届的英格兰大军，人脚是历年来最完整的，似乎对英格兰重夺世界杯充满期望和信心。
时间：一九六六年七月三十日，地点：英国温布莱球场。该届世界杯主办国英格兰打入决赛，对手是西德，双方在法定时间踢成二比二平手，进入加时阶段。英格兰前锋靴斯射门，皮球省中门楣再反弹落白界线上，似入非入；球证征询过旁证意见后，认为皮球已过白界线，判入球有效。这球史上最具争议性的入球令英格兰取得绝大优势，连同靴斯之后再下一城，最终英格兰以总比数四比二击败西德，夺得冠军。
事隔四十年，当年的队长波比摩亚已撒手人寰，只剩下靴斯、积查尔顿和卜比查尔顿等名将尚在人间。今时今日，英格兰大军由碧咸、朗尼、林柏特、谢拉特、泰利等担大旗，有人认为是历年来实力最强的英军，所以大有重温当年夺得世界杯之势。
每届世界杯，基于〃情意结〃，香港球迷总对英格兰寄予厚望。无可否认，随着英超地位在球坛愈来愈吃重，水准愈来愈高，球迷对英格兰的期望自然更高。跟连尼加或加斯居尼年代相比，今届英军前中后三线较为平均和完整，阵上没有零舍突出的球员，有人认为这是英格兰未能再在世界杯扬威的原因，因队中缺少一位灵魂人物，尤其是具创造性的中场发电机。今届依然缺乏此一角色，所以仍靠踢整体战来克敌制胜。
左路死穴难解决
自施文退休后，门将位置向来是英格兰的死穴，胜在效力热刺的罗宾逊总算可填补占士的漏洞，但依然是整支英军中最弱的一环。曾几何时，中坚位置出现人满之患，李奥费迪南、苏甘保、泰利、加历查、京治，甚至活基治都值得任正选，但以近期的表现而言，现在只剩下泰利和加历查较为稳健，即是选择变得愈来愈少。
右后卫的必然正选向来是加利尼维利，因为选择并不多，虽然艾力臣过往曾派杨格担当此职，但发现碍于国际赛经验不足，表现一般。左后卫选择方面，全队仍期待艾殊利高尔能早日康复，毕竟此子仍是英格兰阵中最佳的左后卫，攻守兼备，阿仙奴在他的缺阵下，对手屡次看破此位置的漏洞而得手，可见艾殊利高尔对球队的重要性。
车路士季前希望利诱谢拉特过档，与林柏特组成梦幻中场线，但二人在国家队的合作，证明效果比相像中差，分工不够清晰，加上欠缺默契，造成一加一少过二。由于二人皆是全能中场，变成角色模糊，除非艾力臣清楚指定谁是进攻中场、谁是防守中场，但出任后者的谢拉特总难以安于本位。事实上，英格兰中场线的问题就是欠缺以往像恩斯般的工兵，艾力臣唯有委派京治出任此职，初头效果理想，但长远表现还欠说服力。
当然，中场线最肯定的席位必定是碧咸的右中场角色，一来他最擅长打这个位置，二来他也踢不到其他位置。专心在右路出波、好好处理罚球，是球迷对碧咸唯一的寄望，他能够做到，相信已令不少人感满意。左中场这英格兰向来面对的老问题似乎未得到真正解决，所以艾殊利高尔后上助攻的角色显得更为重要。祖高尔也好，夏格维斯也好，都只不过是顶档而已。记忆中，善用左脚、攻击力强的英格兰球员可说是一个也没有。
艾帅热诚受质疑
以朗尼出任左翼又如何？他毕竟是有速度和善于窜扰的球员，而且由边线切入是其招牌作。那么，前线就必定由奥云和哥治来担正，这一高一矮的组合也可考虑，因由哥治来做二传，再配合走位灵活的奥云，但奥云现在已不是效力利物浦，所以二人的默契能否如想像中理想？另一个问题是，若哥治落场，整队的踢法也须作出大幅度的转变，以长传高波为主，少了小组渗入。虽然哥治头槌好，但只限于set波而不是攻门，就算碧咸斩不少漂亮传中球，也可能是徒然。
然而，整支英格兰大军的最大隐忧却是领队艾力臣。世界杯完结后便离开英格兰的他，究竟其心态和热诚如何？套用曹仁超的说法就是〃木宰羊〃。况且，目前艾力臣已宣告将积极为下一个球季找寻新工作，可见他最关心的仍是自身的前途，毕竟，无论英格兰在今夏世界杯的成绩如何，他也必须执包袱。而且，英国传媒的报道令他大感无瘾，意兴阑珊。
英格兰在分组赛被编入与瑞典、巴拉圭和千里达同组，除瑞典较难应付外，其余两队应可顺利过关，问题是能否以首名姿态出线。若然未能杀败瑞典，又沦为小组次名出线，恐怕将重演上届世界杯的翻版，就是早早要硬撼强队。无疑，纵使英格兰实力有多强，更关键的是其他对手的实力，巴西的如日方中，恐怕要击倒他们，如施丹所言，要付出一百五十巴仙的努力。当然，有美斯在阵的阿根廷，分分钟再成为英格兰的克星。
最后，就是英格兰再没有温布莱、奥脱福和晏菲路的荫庇，只能在开赛前高唱《天佑女皇》。所以，英格兰要重温四十年前的夺标美梦，实在路途艰巨。
索卡
PDF原文：
原序号：492序号：
42
标题：
上海姑爷蚀头赚尾
来源：
信报
发布日期：
2006…03…06
全文：
3月5日，周日。当许多职业投资者慨叹在对冲基金充斥及技术分析普及后，找寻股市高低点及拣股方面愈嚟愈难慨今天，分拆业务上市仍然系刺激股价上升之法。近期流行分拆慨REITs既可刺激母公司股价，亦可令分拆出嚟慨REITs股价上升，相信将有愈嚟愈多地产公司决定分拆收租项目成为REITs。
旧区改建概念有排用
1988年当
